Le regole patrimoniali crypto di Basilea potrebbero limitare l’adozione da parte delle banche

Punti chiave

Lo standard di Basilea sui cryptoasset è in vigore nelle giurisdizioni membri dal 1° gennaio 2026. Lo standard colloca le crypto prive di garanzia nel Gruppo 2b con un coefficiente di rischio del 1.250%, quindi una banca deve detenere capitale pari alla sua intera esposizione a Bitcoin. SCO60 mantiene inoltre le detenzioni totali del Gruppo 2 sotto l’1% del capitale Tier 1 e applica un trattamento più severo quando le detenzioni superano il 2%. ISDA e GFMA hanno riferito al Comitato di Basilea nell’agosto 2025 che alcune parti dello standard erano eccessivamente conservative e punitive. L’amministrazione Trump ha respinto SCO60, mentre l’Europa sta incorporando il trattamento di Basilea nelle regole patrimoniali CRR3.

Perché è importante: Le regole patrimoniali possono decidere se le banche regolamentate offriranno direttamente servizi su asset digitali o lasceranno più attività fuori dal sistema bancario.

Sentiment di mercato

cautamente ribassista, guidato dalle politiche, irregolare.

Motivazione: Il coefficiente di rischio del 1.250% rende le detenzioni di Bitcoin onerose in termini di capitale per le banche, il che potrebbe rallentare l’attività delle banche regolamentate.

Casi storici simili

Nell’aprile 2020, le autorità di regolamentazione statunitensi hanno temporaneamente escluso Treasury e depositi presso la Fed dal supplementary leverage ratio fino al 31 marzo 2021 per alleviare le tensioni sul mercato dei Treasury, e i ricercatori della Fed hanno poi rilevato nessun effetto evidente sulle detenzioni dirette di Treasury o sul finanziamento dei dealer. (Federal Reserve) La differenza è che il caso SLR riguardava asset sovrani, mentre lo standard crypto di Basilea copre asset digitali con differenze legali e operative più ampie.

Effetto a catena

Se le autorità nazionali manterranno elevati i costi di capitale, le banche potrebbero limitare i servizi crypto ad alto assorbimento di bilancio e lasciare più attività di regolamento a società non bancarie. Se l’aggiornamento promesso abbasserà gli oneri per gli asset digitali a rischio più basso, la distribuzione bancaria potrebbe espandersi per depositi tokenizzati e fondi tokenizzati.

Opportunità e rischi

Opportunità: Quando l’aggiornamento di Basilea sarà pubblicato più avanti quest’anno, un trattamento sensibile al rischio è un potenziale segnale di ingresso per i temi di tokenizzazione e custodia collegati alle banche.

Rischi: Se il coefficiente del 1.250% e i limiti del Gruppo 2 resteranno, ridurre l’esposizione alle narrative sull’adozione da parte delle banche limita il ribasso derivante da una partecipazione bancaria ritardata.