Analisi: la rotazione di Wall Street verso gli ETF sulle altcoin non sta producendo una stagione delle altcoin

Gli ETF statunitensi legati a Ethereum, XRP e Solana hanno attirato quasi 59 milioni di dollari il 9 settembre. I prodotti su Bitcoin hanno registrato deflussi netti per 120,24 milioni di dollari nello stesso giorno. I fondi su ETH hanno raccolto 34,75 milioni di dollari. I prodotti su XRP hanno attirato 12,29 milioni di dollari. I prodotti su Solana hanno aggiunto 11,73 milioni di dollari. Questi flussi non dimostrano che gli investitori abbiano riscattato ETF su Bitcoin e acquistato immediatamente le tre alternative. Mostrano che la domanda si è spostata in direzioni opposte tra le principali categorie regolamentate di criptovalute. Nei 30 giorni fino al 9 settembre, gli ETF su Bitcoin hanno registrato afflussi netti per 3,42 miliardi di dollari. Ether ha attirato 1,76 miliardi di dollari. Solana ha aggiunto 200,88 milioni di dollari. XRP ha aggiunto 185,32 milioni di dollari. Questi quattro asset hanno rappresentato circa 5,57 miliardi dei circa 5,64 miliardi di dollari di afflussi netti a 30 giorni nelle categorie completate di ETF spot sulle criptovalute monitorate da SoSoValue. I fondi Hyperliquid hanno registrato 54,77 milioni di dollari nello stesso periodo. Chainlink ha registrato 19,21 milioni di dollari. Hedera ha attirato 2,54 milioni di dollari. Avalanche ha attirato 1,3 milioni di dollari. Dogecoin, Litecoin e BNB hanno registrato piccoli deflussi netti. Polkadot non ha registrato alcun flusso netto. I prodotti su Bitcoin detenevano 99,33 miliardi di dollari di asset in gestione. I prodotti su ETH detenevano 15,69 miliardi di dollari. I prodotti su XRP e Solana detenevano circa 1,5 miliardi di dollari ciascuno. I prodotti Hyperliquid detenevano circa 464 milioni di dollari. Chainlink deteneva meno di 182 milioni di dollari. Ogni altra categoria completata deteneva meno di 60 milioni di dollari. L'Altcoin Season Index di BlockchainCenter era a 37 il 9 settembre. BlockchainCenter definisce la stagione delle altcoin come il periodo in cui il 75% delle prime 50 criptovalute idonee supera Bitcoin nell'arco di 90 giorni. I dati di CoinGecko hanno mostrato che Bitcoin rappresentava il 56,64% della capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute. Tre mesi prima Bitcoin rappresentava il 56,02%. Un anno prima rappresentava il 56,54%. I prodotti su Hedera, Avalanche, Dogecoin, Polkadot, Litecoin e BNB hanno registrato tutti flussi netti pari a zero il 9 settembre. I precedenti cicli di mercato prevedevano lo spostamento del capitale da Bitcoin a ETH, poi verso i token ad alta capitalizzazione e gli asset speculativi più piccoli. Il precedente schema potrebbe essere in fase di rottura, perché i portafogli ETF possono spostarsi tra Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana senza raggiungere la maggior parte del mercato dei token. Gli emittenti dei fondi devono convincere gli investitori ad andare oltre il ristretto gruppo di asset che già preferiscono. Un periodo prolungato di riscatti da parte degli investitori in Bitcoin metterebbe alla prova la capacità di ETH, XRP e Solana di continuare ad assorbire la domanda, mentre le categorie ETF più piccole restano in gran parte inattive.