L'exploit del bridge da 291 milioni di dollari di Kelp DAO innesca una stretta di liquidità su Aave

Punti chiave

Gli aggressori hanno drenato 291 milioni di dollari da un'infrastruttura collegata a Kelp DAO e hanno usato rsETH rubati per prendere in prestito fondi su Aave. Aave ha detto di aver congelato i mercati legati a rsETH, mentre Kelp DAO ha dichiarato di aver sospeso i contratti rsETH su Ethereum mainnet e su diverse reti layer-2. I dati di Aavescan hanno mostrato che un pool di prestito principale ha raggiunto un utilizzo del 100%, lasciando poca o nessuna liquidità per gli utenti che cercavano di prelevare Ethereum e wrapped Ethereum. PeckShield ha segnalato un trasferimento di 116.500 rsETH verso un wallet nuovo circa un'ora prima che Aave bloccasse i mercati. Il cofondatore di DefiLlama 0xngmi ha detto che Aave aveva registrato 6,2 miliardi di dollari di deflussi netti entro l'inizio di domenica.

Perché è importante: Questo exploit potrebbe restringere la liquidità del lending DeFi e aumentare l'attenzione su come il collaterale collegato ai bridge venga gestito tra protocolli.

Sentiment di mercato

ribassista, stress in aumento, guidato dagli eventi, paura.

Motivazione: L'exploit ha spinto un pool di prestito chiave di Aave a un utilizzo del 100%, segnalando uno stress di liquidità immediato nei mercati del credito DeFi.

Casi storici simili

Nell'ottobre 2022, Avi Eisenberg ha usato collaterale gonfiato per drenare circa 110 milioni di dollari da Mango Markets, e in seguito una giuria di Manhattan lo ha dichiarato colpevole di frode e manipolazione del mercato. (CoinDesk) (coindesk.com) Differenza: Mango Markets era incentrato sulla manipolazione del collaterale all'interno di una sola piattaforma, mentre questo caso è iniziato con un exploit del bridge che ha immesso collaterale scadente in Aave.

Effetto a catena

Questo shock potrebbe diffondersi nel DeFi se gli utenti continueranno a ritirare liquidità dai pool di lending e la domanda di prestiti resterà elevata. Un utilizzo più alto può aumentare i costi di indebitamento e rendere più difficili le uscite sui protocolli collegati. Se l'utilizzo resterà bloccato vicino al pieno impiego dopo i congelamenti d'emergenza, allora i timori di debiti inesigibili potrebbero estendersi a una rivalutazione del collaterale e a limiti di rischio più rigidi altrove.

Opportunità e rischi

Opportunità: Se Aave ripristinerà la liquidità e Kelp DAO pubblicherà un'analisi chiara della causa radice, allora una rinnovata stabilità potrebbe essere un segnale per ricostruire gradualmente l'esposizione al rischio del lending DeFi. Se i mercati legati a rsETH riapriranno senza nuovo stress, allora il contenimento apparirà più credibile.

Rischi: Se l'utilizzo resterà vicino al pieno impiego o più pool mostreranno tensioni nei prelievi, allora ridurre l'esposizione al rischio di credito DeFi colpito può limitare il ribasso derivante da ulteriori debiti inesigibili. Quando i dettagli post-mortem indicheranno debolezze più ampie nei bridge o nella messaggistica, allora il rischio di contagio tra protocolli collegati diventerà un segnale più forte di uscita o di copertura.