Il Senato fa avanzare il pacchetto anti-CBDC con un voto di 84-6, restano sei dissensi

Punti chiave

Il voto per appello nominale del Senato ha mostrato che l’aula ha votato 84-6 il 2 marzo per invocare la cloture sulla motion to proceed alla H.R. 6644, un pacchetto su alloggi e banche che vieterebbe alla Federal Reserve di emettere una CBDC fino al 31 dicembre 2030. I sei senatori che hanno votato no sono stati Ron Johnson, Mike Lee, Chris Murphy, Rick Scott, Tommy Tuberville e Chris Van Hollen. Cory Booker ha votato present e nove senatori non hanno votato. L’articolo afferma che il voto del 2 marzo era procedurale e non il passaggio finale, quindi il risultato non prova che i sei dissensi sostengano un dollaro digitale della Fed. Il 4 marzo, il Senato ha approvato la motion to proceed con 90 voti a 8, che l’articolo presenta come un secondo segnale di slancio in aula a favore del pacchetto.

Perché è importante: Un voto del Senato di questa portata potrebbe rendere i limiti anti-CBDC una parte più duratura del dibattito di Washington sul dollaro digitale e potrebbe spostare l’attenzione delle politiche verso infrastrutture private del dollaro come le stablecoin.

Sentiment di mercato

cautamente rialzista, guidato dalle politiche.

Motivazione: Il Senato ha fatto avanzare un pacchetto che vieterebbe alla Federal Reserve di emettere una CBDC fino alla fine del 2030, cosa che il mercato potrebbe leggere come un sostegno relativo alle infrastrutture private del dollaro digitale.

Casi storici simili

Un’analogia ravvicinata è arrivata nel maggio 2024, quando la Camera ha approvato la H.R. 5403, il CBDC Anti-Surveillance State Act, con 216 voti a 192. Il disegno di legge è poi arrivato al Senato il 3 giugno 2024 ed è stato deferito al Committee on Banking, Housing, and Urban Affairs, mostrando che l’approvazione in una camera non chiudeva lo scontro politico (Congress.gov). La differenza è che l’articolo attuale descrive uno slancio in aula al Senato all’interno di un pacchetto più ampio, non un voto autonomo della Camera.

Effetto a catena

Una resistenza più forte del Senato a un dollaro digitale della Fed potrebbe mantenere il dibattito politico centrato su chi controlla l’infrastruttura del dollaro digitale più che sulla questione se una CBDC pubblica debba essere lanciata. Questa impostazione potrebbe sostenere le infrastrutture private del dollaro se i legislatori le trattano come l’alternativa accettabile. Se i voti successivi al Senato manterranno il testo anti-CBDC, allora le aspettative per l’infrastruttura privata del dollaro digitale potrebbero rafforzarsi. Se le successive trattative restringeranno o rimuoveranno il testo, allora questo effetto di ricaduta probabilmente si indebolirà.

Opportunità e rischi

Opportunità: Se i successivi voti del Senato manterranno intatto il testo anti-CBDC, allora questo sarebbe un segnale per concentrarsi sui temi dell’infrastruttura privata del dollaro digitale perché Washington potrebbe favorire canali non-Fed. Se il dibattito in aula chiarirà come i legislatori definiscono l’emissione indiretta di CBDC, allora quel chiarimento potrebbe migliorare il timing per aumentare l’esposizione ai temi dei canali privati del dollaro.

Rischi: Se i successivi negoziati al Senato rimuoveranno o restringeranno il testo anti-CBDC, allora qualsiasi vento favorevole di policy per i canali privati del dollaro potrebbe svanire rapidamente e ridurre l’esposizione tematica limiterebbe il rischio di inversione. Se il dibattito si allargherà a un controllo federale più rigido sull’infrastruttura del dollaro digitale, allora il posizionamento legato alle stablecoin potrebbe subire pressione da headline prima che qualsiasi legge finale sia in vigore.