Bitwise rivela un rendimento implicito del 14,57% su un’operazione coperta sui futures XRP

Il Crypto Carry Fund di Bitwise ha abbinato 10.781.438,36 XRP in custodia a una quantità short di futures mostrata pari a 10.510.000 XRP il 1° settembre. La posizione risultava abbinata per quantità al 97,48%. La riga dei futures mostrava un’indicazione di rendimento implicito del 14,57%. La copertura lasciava una posizione long residua di 271.438,36 XRP. I nozionali mostrati differivano di 232.776 dollari. Il livello equivalente spot era di circa 1,3222 dollari. Il livello equivalente futures era di 1,3342 dollari. Il livello dei futures era dello 0,91% superiore allo spot. Bitwise definisce il rendimento implicito a livello di detenzione come una cifra annualizzata se la posizione viene mantenuta fino alla scadenza o non viene altrimenti venduta. Bitwise comunica separatamente il rendimento del fondo su 30 giorni. Il fondo indica una commissione di gestione dello 0,75%. La metodologia pubblica non specifica i costi di esecuzione, finanziamento, custodia, margine e roll della posizione in XRP. I prezzi spot e futures possono muoversi diversamente prima del regolamento. Il fondo deve mantenere custodia e margine. Il benchmark del regolamento in contanti può differire dal prezzo disponibile per le attività XRP in custodia. Coinbase Derivatives specifica 10.000 XRP per il suo future mensile standard XRL. Bitwise non ha pubblicato un codice prodotto per la posizione sui futures XRP. I dati della CFTC mostravano 20.518 contratti di open interest nei futures XRP standard di Coinbase al 25 agosto. I conti di dealer e intermediari detenevano 17.853 contratti long. I conti di gestori patrimoniali e istituzionali detenevano 1.800 contratti long. I fondi a leva detenevano 13.822 short outright e nessun long outright in quella categoria. Gli altri trader soggetti a segnalazione detenevano 4.824 short. I trader non soggetti a segnalazione detenevano 1.011 short. I dati della CFTC precedevano di sette giorni la tabella delle partecipazioni di Bitwise. Le identità delle controparti abbinate a Bitwise non erano state rese note. L’ETF XRP di Bitwise riportava 361.995.068,31 XRP in trust, per un valore di circa 531,3 milioni di dollari, al 2 settembre. Il deposito dell’ETF presso la SEC definisce l’obiettivo come un’esposizione al valore degli XRP detenuti, al netto delle spese. Il deposito afferma che XRP è l’unico asset dell’ETF.