Analisi: il breakout di Cardano potrebbe costringere gli short a chiudere o esporre i long a leva

L'ADA di Cardano è salita di circa il 42% dal 16 settembre, da circa 0,19 a 0,27 dollari. Le posizioni aperte alla base del movimento sono aumentate più rapidamente della liquidità sottostante in dollari. Il 6 ottobre l'ADA ha registrato un massimo intraday sopra 0,28 dollari, ma il prezzo è stato rapidamente respinto nell'area di breakout di breve periodo.

Il 5 ottobre Santiment ha contato 413 transazioni da almeno 100.000 dollari, il numero più alto dal 4 giugno e circa 2,2 volte la media recente dei giorni feriali. Santiment ha rilevato un volume social vicino a 1,1 volte la sua media. La dominanza social dell'ADA ha raggiunto l'1,16%, il livello più alto del 2026.

I dati di Santiment mostrano che l'ADA ha guadagnato circa il 10% tra il 3 e il 5 ottobre. Nello stesso periodo, secondo i dati di Santiment, l'open interest è balzato di circa il 25%, a 304 milioni di dollari. Anche l'open interest misurato in ADA è aumentato del 13%, depurando l'effetto del rialzo dei prezzi. La chiusura delle posizioni short riduce l'open interest, quindi l'aumento indica l'apertura di nuove posizioni. Con il rialzo dell'ADA, i tassi di funding sono passati dal livello più negativo dell'ultimo mese a valori positivi.

DefiLlama indica che il volume sugli exchange decentralizzati (DEX) di Cardano negli ultimi sette giorni è stato pari a 42,6 milioni di dollari, in aumento del 147%. DefiLlama indica inoltre che il valore totale bloccato nella finanza decentralizzata di Cardano è pari a 71 milioni di dollari. Il turnover va oltre i movimenti dei prezzi sugli exchange centralizzati e conferma il rialzo attraverso l'attività on-chain. Tuttavia, l'offerta di stablecoin di Cardano è scesa dello 0,74% in sette giorni, a 66,8 milioni di dollari, riducendo il bacino di dollari on-chain mentre il turnover aumentava bruscamente. Il volume DEX su sette giorni equivale a circa il 64% della base di stablecoin, un dato coerente con una liquidità esistente che circola più rapidamente. L'open interest di 304 milioni di dollari indicato da Santiment è circa 4,6 volte l'offerta di stablecoin di Cardano. Il confronto tra l'esposizione ai derivati e i dollari on-chain sui diversi mercati fornisce un'indicazione del rischio.

RealFi è stato lanciato il 1° ottobre con USDrf e sUSDrf, prodotti basati su token in dollari garantiti da crediti. I canali di Cardano citano il lavoro sul prototipo Leios. I canali di Cardano indicano che il supporto di Fireblocks per i token nativi di Cardano è atteso entro marzo 2027. Questi sviluppi spiegano il rinnovato interesse dei trader. I dati on-chain mostrano che i trader hanno aumentato la leva e il turnover mentre la base di stablecoin diminuiva.

L'aumento simultaneo dei prezzi e dell'open interest può confermare la solidità delle convinzioni degli operatori. Resta da capire se la liquidità si amplierà abbastanza da sostenere la maggiore esposizione. Se l'ADA supererà e manterrà l'area tra 0,277 e 0,28 dollari mentre l'open interest resta elevato, gli short rimasti saranno costretti a chiudere e le nuove posizioni long saranno convalidate. Per una conferma, l'offerta di stablecoin dovrebbe tornare a crescere. Il volume DEX dovrebbe mantenersi elevato anche dopo il picco iniziale dei prezzi. Anche i tassi di funding dovrebbero restare moderati.

Se l'ADA si ferma o inverte la rotta vicino a quell'area mentre i tassi di funding restano positivi e l'open interest elevato, un bacino più ampio di long a leva sarà esposto al rischio di liquidazione. Le liquidazioni dei long potrebbero accelerare il calo se il volume DEX diminuisse e le grandi transazioni diventassero meno frequenti. Gli afflussi di stablecoin assorbirebbero parte delle vendite, se dovessero verificarsi. La capacità dell'ADA di mantenersi sopra 0,28 dollari, la durata dell'open interest elevato e la crescita dell'offerta di stablecoin indicheranno se il rally attirerà nuova liquidità o metterà in luce un eccesso di leva.