Gli ETF spot su Bitcoin perdono 1,26 miliardi di dollari mentre i fondi Ethereum estendono i deflussi

Punti chiave

Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno chiuso la settimana con circa 1,26 miliardi di dollari di deflussi netti cumulati, secondo i dati SoSoValue. I 12 fondi con sede negli Stati Uniti hanno perso 648,6 milioni di dollari solo lunedì, il maggiore deflusso giornaliero dal 29 gennaio. Gli ETF spot su Ethereum hanno registrato 216 milioni di dollari di deflussi settimanali ed esteso la serie di deflussi a 10 sedute. L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock ha chiuso venerdì con 61,1 miliardi di dollari di attivi netti, a fronte di 64,8 miliardi di dollari di afflussi netti cumulati. Un report di Bitfinex del 14 maggio citato da The Block ha rilevato che gli acquirenti di tesoreria aziendale hanno ridotto di circa l'80% il volume degli acquisti mese su mese.

Perché è importante: I deflussi dagli ETF possono ridurre un canale chiave di domanda istituzionale quando altri canali di domanda spot sono già più deboli.

Sentiment di mercato

ribassista, avversione al rischio, guidato dai flussi, riduzione del rischio.

Motivazione: Gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno chiuso la settimana con circa 1,26 miliardi di dollari di deflussi netti cumulati, indicando una domanda istituzionale più debole.

Casi storici simili

Nel maggio 2024, gli ETF spot su bitcoin negli Stati Uniti registrarono un'uscita giornaliera allora record di 563 milioni di dollari, e gli investitori avevano ritirato quasi 1,2 miliardi di dollari dal 24 aprile. (CoinDesk) Differenza: La situazione attuale include anche una serie più lunga di deflussi dagli ETF su Ethereum, quindi la debolezza della domanda tra prodotti diversi è più visibile.

Effetto a catena

I deflussi dagli ETF possono indebolire il bid spot perché i fondi possono ridurre la domanda degli asset sottostanti. Se i flussi giornalieri degli ETF restano negativi mentre gli acquisti di tesoreria aziendale rimangono deboli, la liquidità spot potrebbe restare più sottile. Se i deflussi rallentano o tornano positivi, il canale della domanda potrebbe stabilizzarsi prima che lo stress del mercato più ampio si diffonda.

Opportunità e rischi

Opportunità: Quando i flussi giornalieri degli ETF tornano positivi dopo la serie di sei giorni, ricostruire esposizione può essere un segnale di recupero della domanda. Una pausa confermata nei deflussi può ridurre il rischio di entrare durante una riduzione forzata del rischio.

Rischi: Se i deflussi dagli ETF spot su Bitcoin restano negativi e i deflussi dagli ETF su Ethereum continuano, ridurre l'esposizione a leva limita il ribasso derivante da una domanda spot più debole. Se la pressione del dollaro e dei rendimenti dei Treasury persiste, la domanda di ETF crypto potrebbe restare vulnerabile.