MonetSupply avverte che lo sblocco del mercato WETH Core di Ethereum su Aave potrebbe intrappolare gli utenti comuni

Punti chiave

MonetSupply, responsabile della strategia di Spark, ha detto che Aave ha deciso di sbloccare il mercato WETH Core su Ethereum. MonetSupply ha affermato che l'attuale modello dei tassi consente ai detentori di LST e LRT di fare loop su asset come weETH, combinando uno sconto di weETH di circa lo 0,5% con il tetto del tasso di prestito ETH di Aave al 5,15% per un potenziale rendimento annualizzato di circa il 45%. MonetSupply ha detto che l'utilizzo di aEthWETH ha raggiunto il 100%, il che rende più difficile per i depositanti ordinari e i mutuatari di stablecoin uscire o rifinanziarsi da aWETH, aprendo al contempo opportunità di profitto per gli arbitraggisti.

Sentiment di mercato

cautamente ribassista, trainato dalla tecnologia, riduzione del rischio.

Motivazione: MonetSupply ha detto che il mercato aEthWETH ha raggiunto un utilizzo del 100%, il che indica una liquidità in uscita più stretta per gli utenti comuni.

Casi storici simili

Questo tipo di cambiamento dei parametri di mercato DeFi in genere attira prima la leva e mette in luce lo stress di liquidità solo quando gli utenti comuni cercano di smontare le posizioni. Il caso attuale potrebbe divergere se Aave adeguerà gli incentivi al prestito o le condizioni di liquidità prima che si accumuli pressione in uscita.

Effetto a catena

Il principale canale di trasmissione è la liquidità DeFi supportata da Ethereum, perché condizioni di uscita dal WETH più rigide potrebbero spingere gli utenti a ritardare il rifinanziamento o a spostare altrove il collaterale. Se l'utilizzo resterà vicino alla piena capacità, allora la migrazione degli utenti e lo stress da rifinanziamento saranno il segnale più chiaro che l'impatto si sta estendendo oltre gli arbitraggisti.

Opportunità e rischi

Opportunità: L'aspetto principale da osservare è se Aave cambierà il modello dei tassi d'interesse o le condizioni di liquidità del mercato WETH, perché ciò mostrerebbe se la pressione può attenuarsi.

Rischi: Se l'utilizzo di aEthWETH rimarrà vicino alla piena capacità, allora i depositanti ordinari e i mutuatari di stablecoin potrebbero continuare a incontrare difficoltà nell'uscire o nel rifinanziarsi da aWETH.