Gli ETF spot su Bitcoin negli USA attirano 664 milioni di dollari mentre la riapertura di Hormuz spinge il maggior afflusso giornaliero da gennaio

Punti chiave

Secondo i dati di SoSoValue, gli ETF spot su Bitcoin quotati negli USA hanno registrato circa 664 milioni di dollari di afflussi il 17 aprile, il maggiore ingresso giornaliero da gennaio. L'Iran ha detto che lo Stretto di Hormuz era stato riaperto al traffico commerciale per la durata del cessate il fuoco, e Donald Trump ha poi confermato la mossa. L'IBIT di BlackRock ha guidato con 284 milioni di dollari, seguito dall'FBTC di Fidelity con 163,4 milioni di dollari, dall'ARKB di ARK 21Shares con 117,9 milioni di dollari e dall'MSBT di Morgan Stanley con 16,6 milioni di dollari. I fondi hanno aggiunto 996 milioni di dollari nel periodo di cinque giorni, estendendo la serie a una terza settimana consecutiva di afflussi e portando gli afflussi netti cumulati dal lancio a 57 miliardi di dollari. Ecoinometrics ha detto che il modello mostra ancora una "partecipazione senza urgenza" perché gli afflussi restano incoerenti e i deflussi continuano a interrompere la tendenza.

Perché è importante: Se lo stress macro resta più contenuto, i flussi degli ETF potrebbero continuare a essere un canale diretto attraverso cui una più ampia propensione al rischio si traduce in domanda di Bitcoin.

Sentiment di mercato

cautamente rialzista, propensione al rischio, trainato dal macro, aumento del rischio.

Motivazione: Un afflusso giornaliero di 664 milioni di dollari negli ETF spot su Bitcoin negli USA dopo la riapertura dello Stretto di Hormuz indica una propensione al rischio più forte, ma il movimento dipende ancora dalla conferma nei flussi successivi.

Casi storici simili

Nel maggio 2024, gli ETF spot su Bitcoin negli USA hanno attirato più di 1,4 miliardi di dollari in una settimana, e l'IBIT di BlackRock ha registrato oltre 290 milioni di dollari in un giorno mentre bitcoin veniva scambiato vicino a 70.000 dollari, in un contesto di rinnovato ottimismo sugli ETF e di quadro politico più favorevole. (CoinDesk) La differenza è che il precedente balzo era legato a un posizionamento specifico del mercato crypto, mentre il movimento attuale è seguito a un sollievo macro temporaneo dallo Stretto di Hormuz.

Effetto a catena

I flussi degli ETF sono un canale di trasmissione rapido dal sollievo macro alla domanda di Bitcoin perché i gestori patrimoniali possono aumentare l'esposizione tramite prodotti regolamentati. Se gli afflussi giornalieri continueranno ad addensarsi dopo la riapertura di Hormuz, allora il recente rally potrebbe apparire più duraturo. Se i flussi torneranno ad alternare afflussi e deflussi, allora il movimento potrebbe restare vulnerabile a un altro shock macro.

Opportunità e rischi

Opportunità: Se gli afflussi giornalieri negli ETF continueranno ad addensarsi dopo il rimbalzo di questa settimana, allora si tratta di un potenziale segnale d'ingresso perché una domanda più forte dei fondi sosterrebbe la prosecuzione del movimento di Bitcoin. Se MSBT continuerà ad attrarre nuovi asset, allora ciò rafforzerebbe la tesi che i canali di wealth management si stanno ampliando.

Rischi: Se lo Stretto di Hormuz dovesse chiudersi di nuovo o i flussi degli ETF diventassero negativi, allora ridurre l'esposizione può limitare il ribasso perché l'articolo descrive il rally attuale come fragile. Se il modello di Ecoinometrics di "partecipazione senza urgenza" persiste, allora prendere profitto sulla forza riduce il rischio di inversione.