Le liquidazioni degli short alimentano un rally crypto da 500 miliardi di dollari prima dell’ingresso degli istituzionali

Le liquidazioni degli short hanno contribuito a incrementare di circa 500 miliardi di dollari la capitalizzazione del mercato crypto in pochi giorni. Bitcoin è salito da circa 63.500 dollari verso quota 80.000 la scorsa settimana. Una stretta sulle liquidazioni ha alimentato la fase iniziale del rally. I prodotti d’investimento regolamentati hanno poi fornito nuovo capitale, dopo che gli acquisti forzati hanno iniziato a perdere slancio. Tom Lee ha detto che l’evento ha mostrato quanto i trader fossero posizionati dalla parte sbagliata. Lee ha definito il movimento una correzione di rotta che potrebbe aprire la strada a un rialzo molto più ampio. Glassnode ha detto che il 19 agosto ha registrato la giornata con più liquidazioni di short dal 2019. Gli exchange hanno chiuso automaticamente le posizioni short quando i prezzi si sono mossi contro i trader. Le chiusure hanno trasformato le scommesse ribassiste in acquisti obbligati. CoinShares ha registrato afflussi globali nei prodotti d’investimento crypto superiori a 2,9 miliardi di dollari nella settimana terminata il 20 agosto. CoinShares ha definito il dato il totale settimanale più elevato del 2026. I primi tre giorni di contrattazione della settimana successiva hanno aggiunto altri 1,65 miliardi di dollari. CoinShares ha registrato afflussi in Bitcoin per 976 milioni di dollari il 27 agosto. Ethereum ha ricevuto 478 milioni di dollari. XRP ha ricevuto 80,5 milioni di dollari. Solana ha ricevuto 62,9 milioni di dollari. I prodotti Hyperliquid hanno ricevuto 39 milioni di dollari. I dati di QCP hanno mostrato Bitcoin in salita da circa 63.500 a circa 80.000 dollari, mentre l’open interest dei futures denominati in BTC è sceso da circa 646.000 BTC a 588.000 BTC. Il calo è stato di circa 58.000 BTC, pari a circa il 9%. I tassi di funding sono rimasti contenuti durante il movimento. I trader non hanno ricostituito immediatamente la leva sul lato long allo stesso ritmo della salita dei prezzi. Il sondaggio di agosto di CoinShares tra i gestori di fondi ha rilevato che le allocazioni in crypto degli intervistati sono salite all’1,2% dei portafogli. È stato il primo aumento dal sell-off dell’ottobre 2025. CoinShares ha detto che gli istituzionali hanno determinato l’intero incremento. Il sondaggio ha riguardato investitori che gestiscono circa 1.160 miliardi di dollari. Un numero maggiore di intervistati ha inoltre indicato il buon valore come motivo per possedere crypto durante il precedente calo. Glassnode ha collocato la prima importante zona di resistenza sopra Bitcoin tra 83.000 e 86.000 dollari. Glassnode ha detto che il superamento di quella zona mostrerebbe una nuova domanda in grado di assorbire l’offerta dei detentori che usano il rally per uscire. L’analisi ha identificato come ulteriore supporto la persistente presenza di afflussi settimanali nei prodotti crypto vicini o superiori a 1 miliardo di dollari. QCP ha collegato parte del breakout iniziale alla decisione del Tesoro di ampliare i riacquisti a sostegno della liquidità sulle scadenze lunghe. Secondo i report, i mercati hanno portato la probabilità implicita di un rialzo dei tassi a settembre da circa il 35% al 64% dopo le osservazioni del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole. La ripresa dei combattimenti tra Stati Uniti e Iran ha aggiunto tensione il 31 agosto. Il Brent è salito sopra i 90 dollari. I rendimenti dei Treasury sono aumentati. Le azioni statunitensi sono scese. Glassnode ha descritto il mercato come in transizione nel suo Market Pulse del 31 agosto. Il report ha associato una forte allocazione istituzionale alla ricostituzione della leva. Ha inoltre rilevato una partecipazione più debole degli investitori retail crypto e una distribuzione di breve termine nelle fasi iniziali. Il costo medio di carico dei detentori di Bitcoin a breve termine era vicino a 70.000 dollari. L’analisi ha detto che una rottura sotto quel livello metterebbe alla prova la capacità della domanda dei fondi regolamentati di continuare ad assorbire l’offerta durante un più ampio movimento di avversione al rischio. Il prossimo test sarà il rapporto sull’occupazione statunitense del 4 settembre. Le attese erano per circa 55.000-58.000 nuovi posti di lavoro, a seconda del sondaggio citato. Un rapporto occupazionale debole potrebbe rendere più difficile giustificare un rialzo a settembre. Un rapporto forte potrebbe rafforzare la rivalutazione in senso restrittivo seguita al discorso di Warsh.