Le treasury Hyperliquid restano profittevoli mentre i DAT storici perdono miliardi

Punti chiave

I dati di Artemis mostrano che le società di treasury Hyperliquid sono l’unico grande gruppo DAT ancora seduto su plusvalenze non realizzate significative. Hyperliquid Strategies detiene circa 23,7 milioni di HYPE e ha oltre 1,1 miliardi di dollari di plusvalenze non realizzate. I dati di SaylorTracker mostrano che Strategy ha oltre 12,8 miliardi di dollari di perdite non realizzate sulle sue partecipazioni in Bitcoin. Artemis stima che Bitmine abbia circa 10,5 miliardi di dollari di perdite non realizzate su Ethereum, mentre Forward Industries affronta circa 1,2 miliardi di dollari di perdite non realizzate su Solana.

Sentiment di mercato

cautamente ribassista, avversione al rischio, guidato dai flussi, riduzione del rischio.

Motivazione: Le principali società di treasury su Bitcoin, Ethereum e Solana sono sedute su miliardi di dollari di perdite non realizzate, il che può indebolire la fiducia nella domanda di azioni DAT.

Casi storici simili

Questo tipo di trade di treasury in genere funziona quando i prezzi degli asset salgono e i premi azionari restano aperti, ma le perdite possono ampliarsi quando i prezzi dei token scendono e l’appetito per il finanziamento si indebolisce. La differenza è che le società di treasury Hyperliquid restano profittevoli in questo set di dati, quindi lo schema attuale mostra dispersione invece di uno smontaggio uniforme delle treasury.

Effetto a catena

Le perdite delle treasury potrebbero ridurre l’appetito per nuove emissioni DAT perché gli investitori potrebbero chiedere sconti maggiori prima di finanziare strategie di accumulo di token. Se le azioni DAT continuano a indebolirsi, le società di treasury potrebbero avere meno flessibilità nel raccogliere capitale per ulteriori acquisti di crypto.

Opportunità e rischi

Opportunità: Monitorare se le società di treasury HYPE mantengono plusvalenze non realizzate qualora HYPE arretri ulteriormente. Una redditività sostenuta sosterrebbe la tesi che la performance dei DAT stia diventando specifica per asset.

Rischi: Monitorare se le perdite delle treasury su Bitcoin, Ethereum e Solana si ampliano. Perdite sulla carta più ampie potrebbero mettere pressione sulle azioni DAT e ridurre la domanda futura di accumulo di crypto.