Bitwise Meluncurkan ETF AVAX dengan Staking Internal di NYSE Arca

Poin utama

Bitwise meluncurkan Bitwise Avalanche ETF, BAVA, di NYSE Arca untuk memberi investor tradisional eksposur teregulasi ke AVAX dengan staking internal. Bitwise mengatakan dana ini dirancang untuk memaksimalkan imbal hasil staking Avalanche saat ini yang sekitar 5,4%. BAVA mengenakan biaya pengelolaan tahunan 0,34%, dan Bitwise membebaskan biaya selama satu bulan atau sampai aset mencapai US$500 juta, mana yang lebih dulu. Dana ini berencana melakukan staking hingga 70% dari kepemilikan AVAX-nya, mengambil 12% dari imbal hasil staking untuk biaya operasional, dan menyalurkan sisanya kepada pemegang saham. BAVA bergabung dengan VAVX milik VanEck dan GAVA milik Grayscale di pasar ETF AVAX yang tercatat di AS, tempat dana-dana tersebut masing-masing mengenakan biaya 0,40% dan 0,50%.

Mengapa ini penting: ETF AVAX dengan fitur staking dapat memperluas akses teregulasi sekaligus menambahkan komponen imbal hasil, yang dapat memengaruhi cara investor tradisional membandingkan dana kripto spot.

Sentimen pasar

optimistis secara hati-hati, didorong peristiwa.

Alasan: Bitwise meluncurkan ETF AVAX yang tercatat di AS dengan staking internal, yang dapat memperluas akses teregulasi dan menambahkan fitur imbal hasil yang berbeda bagi investor tradisional.

Kasus serupa di masa lalu

Peluncuran ETF spot Bitcoin di AS pada Januari 2024 menciptakan saluran akses teregulasi baru untuk kripto. AP melaporkan bahwa Bitcoin telah naik sekitar 60% sejak persetujuan Januari hingga awal Maret karena investor menggunakan dana-dana baru itu untuk memperoleh eksposur. (AP) Perbedaan: dana-dana tersebut membuka akses ke aset kripto terbesar dan memiliki relevansi untuk seluruh pasar, sementara BAVA menargetkan AVAX dan segmen ETF yang lebih sempit.

Efek berantai

ETF AVAX dengan fitur staking dapat mengarahkan sebagian permintaan dana baru ke AVAX spot dan partisipasi validator, yang dapat mengurangi pasokan likuid lebih besar dibandingkan dana tanpa staking. Persaingan biaya juga dapat mendorong penerbit ETF AVAX lain menyesuaikan harga atau ketentuan staking. Jika penerbit pesaing merespons dengan struktur staking serupa atau pemotongan biaya, maka segmen ETF AVAX dapat mulai bersaing dalam penyaluran imbal hasil sekaligus eksposur spot.

Peluang dan risiko

Peluang: Jika BAVA menarik aset dengan cepat selama masa pembebasan biaya atau pesaing merespons dengan biaya lebih rendah, maka itu adalah sinyal yang berguna untuk menambahkan segmen ETF AVAX ke daftar pantauan untuk permintaan yang lebih luas. Jika Bitwise mempertahankan staking mendekati batas 70%-nya, maka penyaluran imbal hasil menjadi pemeriksaan yang berguna untuk menilai apakah ETF menawarkan lebih dari sekadar eksposur spot pasif.

Risiko: Jika aset BAVA tetap kecil setelah masa pembebasan berakhir, maka itu adalah sinyal untuk menurunkan ekspektasi terhadap permintaan ETF AVAX yang bertahan lama. Jika imbal hasil staking turun atau friksi operasional membatasi distribusi, maka daya tarik pendapatan ETF dapat melemah dan membatasi minat lanjutan.