Analisis: Cardano masih memiliki 42,6 juta ADA dalam batas penarikan treasury

Cardano masih memiliki 42,6 juta ADA dalam batas penarikan treasury saat ini, meski memiliki sekitar 1,38 miliar ADA di treasury. Penarikan telah menggunakan 91% dari batas tersebut. Hingga 16 Oktober 2026, 30 tindakan penarikan treasury yang telah disahkan sejak epoch 613 berjumlah total 457.395.629 ADA dari batas 500 juta ADA yang disepakati. Kewenangan yang tersisa mewakili sekitar 8,5% dari alokasi untuk periode yang berakhir sekitar 3 Juli 2027. Penarikan baru harus masuk dalam kewenangan yang tersisa atau mengikuti batas baru yang disepakati.

Kesepakatan Net Change Limit Cardano mencakup epoch 613 hingga 713, dimulai pada 13 Februari 2026 dan berakhir sekitar 3 Juli 2027. Kesepakatan tersebut menghitung penarikan yang telah didebit selama periode itu, termasuk penarikan sebelum batas dinaikkan. Kesepakatan itu mengukur total penarikan bruto tanpa mengurangi alokasi cadangan, pendapatan biaya transaksi, donasi, atau dana hibah yang dikembalikan. Penarikan yang diharapkan, masih berupa draf, atau belum diratifikasi tidak dihitung; tindakan yang telah disahkan dan mendebit treasury adalah peristiwa yang diperhitungkan.

Saldo Koios terbaru yang tersedia sekitar 1,378 miliar ADA pada epoch 661, naik dari sekitar 1,337 miliar ADA pada epoch 650. Saldo treasury meningkat sekitar 40,9 juta ADA sementara batas penarikan tetap tidak berubah. ADA yang masuk memperkuat aset treasury tanpa memperluas kewenangan penarikan, dan dana yang dikembalikan tidak menghapus penarikan awal dari pencatatan periode tersebut.

InfoAction yang diajukan pada 2 Juli mencatat batas 500 juta ADA. Ringkasan pemungutan suara final dari epoch 647 menunjukkan dukungan berbobot berdasarkan jumlah stake sebesar 62,35% dari perwakilan delegasi (DReps). DReps menjalankan hak suara yang diberikan oleh para pemegang ADA. Konstitusi Cardano mensyaratkan persetujuan lebih dari 50% stake pemilih aktif untuk Net Change Limit dan melarang penarikan melebihi batas yang berlaku. Komite Konstitusi meninjau tindakan tata kelola untuk memastikan kepatuhan terhadap konstitusi, sementara setiap penarikan treasury memerlukan persetujuan terpisah. InfoAction mencatat kesepakatan tanpa menarik dana atau menetapkan parameter protokol. Catatan rapat Cardano Foundation pada 5 Agustus mengakui kenaikan batas menjadi 500 juta ADA. Kesepakatan itu tetap menjadi Net Change Limit terbaru dalam catatan InfoAction yang diperiksa pada 16 Oktober.

Permintaan Cadangan Tembaga Strategis Cardano meminta 22 juta ADA dan diajukan pada epoch 661. Dalam data per 16 Oktober, permintaan itu belum diratifikasi atau disahkan sehingga belum mengurangi batas yang tersisa. Jika disahkan sepenuhnya sebelum penarikan baru lainnya dengan batas yang tidak berubah, jumlah yang tersisa menjadi 20.604.371 ADA. Dengan asumsi tersebut, proposal itu masuk dalam kewenangan saat ini, tetapi akan menggunakan lebih dari separuh batas yang tersisa. Proyek tersebut berkomitmen mengembalikan hasil bersih penjualan tembaga yang terealisasi serta dana yang tidak terpakai paling lambat pada bulan ke-36, tanpa menjamin pengembalian pokok ADA awal. Pengembalian dana pada akhirnya akan menambah aset treasury tanpa memulihkan kewenangan penarikan, sehingga biaya langsung terhadap batas tetap sebesar 22 juta ADA.

Permintaan terpisah OpenZeppelin sebesar 11.787.063 ADA untuk stack kedaluwarsa pada epoch 661 tanpa ratifikasi atau pengesahan. Permintaan itu tidak mendanai proyek, dan jadwal penyaluran triwulanan selama 12 bulan yang diusulkan tidak mengurangi batas tersebut. Penarikan terbaru yang disahkan dalam periode itu adalah 120 juta ADA untuk Cardano PRIME dari AlphaGrowth pada epoch 650, yang dimulai pada 17 Agustus. Debit tersebut sudah termasuk dalam total kumulatif 457,4 juta ADA. Ketentuan pendanaan PRIME menjelaskan program 12 bulan yang dikelola Intersect, dengan pencairan bertahap, gerbang pada Bulan 4 untuk Fase 3, serta pemicu pengembalian untuk dana yang tidak terpakai, belum diperoleh, atau belum dicairkan. Penarikan dari treasury dan pencairan berikutnya kepada program merupakan dua tahap terpisah.

Intersect melaporkan dalam pembaruan 9 Oktober bahwa kontrak pemeliharaan Plutarch dan Ply milik MLabs telah didanai pekan itu untuk 12 bulan dalam empat siklus triwulanan. Laporan Intersect pada 2 Oktober juga menjelaskan anggaran yang telah ditarik dan disimpan dalam kontrak aktif. Alokasi yang ada dapat mendukung pekerjaan pada bulan-bulan berikutnya sesuai pengaturan pelaksanaan dan pengawasan masing-masing program. Hanya penarikan baru dari treasury yang menggunakan tambahan kewenangan. Sisa 42,6 juta ADA tidak mengukur saldo kas penerima atau nilai pekerjaan yang belum selesai. DReps dapat memprioritaskan permintaan dalam batas yang tersisa, mempertimbangkan penarikan yang lebih kecil, menunda permintaan sampai batas yang berlaku memungkinkan pendanaan, atau menyepakati Net Change Limit yang baru.