Chaos Labs Keluar dari Peran Risiko Aave setelah V4 dan Perselisihan dengan Chainlink

Poin utama

Chaos Labs mengakhiri kerja sama manajemen risikonya dengan Aave setelah tiga tahun, menandai keluarnya lagi kontributor inti dari protokol pinjaman tersebut, yang memiliki total value locked lebih dari $24 miliar. Omer Goldberg mengatakan kepergian kontributor kunci V3 telah melipatgandakan beban kerja Chaos Labs, Aave V4 menciptakan beban operasional dan hukum yang baru, dan anggaran yang diusulkan sebesar $5 juta tetap akan membuat perusahaan beroperasi dalam kondisi rugi. Goldberg mengatakan Aave menghasilkan pendapatan $142 juta pada 2025, sementara anggaran risiko sebesar $3 juta setara dengan sekitar 2% dari total itu, dibandingkan 6%–10% yang biasanya dibelanjakan bank untuk kepatuhan dan risiko. Stani Kulechov mengatakan Chaos Labs juga ingin menjadi satu-satunya manajer risiko Aave dan mengganti oracle harga Chainlink pada penerapan baru, Aave Labs menolak kedua usulan itu untuk menghindari ketergantungan pada vendor, dan LlamaRisk mengatakan akan menyampaikan usulan transisi dalam minggu ini.

Sentimen pasar

pesimistis secara hati-hati, didorong peristiwa, pengurangan risiko.

Alasan: Chaos Labs mengakhiri peran manajemen risikonya selama tiga tahun di Aave, yang dapat membuat ketidakpastian tata kelola tetap menjadi sorotan bagi AAVE.

Kasus serupa di masa lalu

Jenis perpecahan kontributor di protokol DeFi besar seperti ini biasanya melemahkan sentimen token sebelum mengubah penggunaan protokol, karena pasar lebih dulu menilai ulang kualitas eksekusi dan kekompakan tata kelola. Kasus ini bisa berbeda jika Aave menjaga cakupan risiko tetap berkelanjutan selama serah terima, yang dapat membatasi dampaknya pada sentimen, bukan operasi.

Efek berantai

Saluran limpahan utama berjalan melalui kepercayaan terhadap tata kelola, bukan melalui aktivitas pinjam-meminjam secara langsung. Jika serah terima menimbulkan penundaan atau perbedaan pendapat yang terlihat soal standar risiko dan oracle, trader dapat memberi harga AAVE lebih berdasarkan risiko tata kelola daripada pertumbuhan protokol.

Peluang dan risiko

Peluang: Jika LlamaRisk menyampaikan serah terima yang jelas dalam minggu ini dan tata kelola Aave stabil di sekitar V4, ketidakpastian seputar pengawasan protokol dapat mereda.

Risiko: Jika keluarnya kontributor berlanjut atau perselisihan soal desain risiko dan oracle meluas, AAVE dapat menghadapi tekanan sentimen lebih lanjut bahkan tanpa perubahan langsung pada operasi protokol.