Cboe Mengajukan Pengecualian SEC untuk Mencatatkan ETF Futures Bitcoin dan Ethereum 3x

Poin utama

Cboe BZX mengajukan permohonan pengecualian khusus kasus kepada SEC untuk mencatatkan enam dana Volatility Shares yang menargetkan tiga kali kinerja harian tolok ukur masing-masing. Dana Bitcoin dan Ethereum yang diusulkan terutama akan menggunakan kontrak futures CME, bukan menyimpan Bitcoin atau Ethereum secara langsung. SEC menyatakan bahwa pernyataan pendaftaran belum efektif dan unit dana tersebut belum diizinkan untuk diperdagangkan. ETF 2x ETH milik Volatility Shares mencatat imbal hasil NAV tahunan rata-rata sebesar -96,15% sejak mulai beroperasi pada 4 Juni 2024, berdasarkan periode yang berakhir pada 30 Juni.

Sentimen pasar

netral, didorong regulasi.

Alasan: Cboe sedang mengajukan pengecualian SEC yang masih tertunda untuk dana futures Bitcoin dan Ethereum berleverage.

Kasus serupa di masa lalu

Produk kripto dengan leverage harian biasanya menyimpang dari aset acuannya dalam periode yang lebih panjang karena penyeimbangan ulang harian mengakumulasikan keuntungan dan kerugian. Struktur 3x yang diusulkan dapat menunjukkan penyimpangan yang lebih besar karena menargetkan leverage harian yang lebih tinggi.

Efek berantai

Jika SEC menyetujui pengecualian tersebut dan proses pendaftaran menjadi efektif, eksposur futures berleverage dapat menjadi lebih mudah diakses melalui dana yang diperdagangkan di bursa. Dampaknya akan tetap terbatas jika dana tersebut tidak memperoleh izin untuk mulai diperdagangkan.

Peluang dan risiko

Peluang: Pantau apakah SEC menyetujui aturan pencatatan yang diusulkan Cboe dan apakah pernyataan pendaftaran menjadi efektif. Langkah-langkah tersebut akan memperjelas apakah dana yang diusulkan dapat diluncurkan.

Risiko: Pantau volatilitas harian futures Bitcoin dan Ethereum jika dana tersebut mulai diperdagangkan. Penyetelan ulang harian dapat meningkatkan perbedaan pelacakan dan kerugian selama rangkaian pergerakan harga yang volatil.