Pinjaman beragunan XRP memicu 883 likuidasi di Morpho

Pinjaman beragunan XRP di Morpho menghasilkan 883 peristiwa likuidasi antara 7 November pukul 10:30:51 UTC dan 13 November sebelum pukul 13:00 UTC. Likuidator menyita sekitar 4,18 juta cbXRP dari peminjam selama periode tersebut. Likuidator melunasi utang sedikit di atas 4 juta USDC. Pasar pinjaman ini beroperasi di Base dan memungkinkan peminjam memperoleh USDC dengan jaminan cbXRP. Jumlah tersebut menghitung catatan likuidasi individual dalam catatan transaksi Morpho yang terindeks, sehingga seorang peminjam dapat tercatat lebih dari sekali.

Snapshot yang lebih belakangan pada 13 November menunjukkan utang terutang sebesar 53,53 juta USDC. Status API pada 13 November pukul 16:28:22 UTC menunjukkan sekitar 53,5 juta USDC dipinjam dengan jaminan 121,7 juta cbXRP. Estimasi tekanan pinjaman sebelumnya yang didasarkan pada posisi 6 November mengkaji penurunan lebih lanjut sebesar 10% pada harga oracle. Estimasi itu menunjukkan utang sebesar 8,84 juta USDC di 1.070 posisi dapat memenuhi syarat untuk dilikuidasi jika saldo tidak berubah.

Pasar ini menetapkan rasio pinjaman terhadap nilai jaminan maksimum sebesar 62,5% sebelum posisi memenuhi syarat untuk dilikuidasi. Penurunan nilai jaminan dapat membuat saldo utang yang tidak berubah melampaui ambang tersebut. Morpho mengizinkan likuidator eksternal melunasi sebagian atau seluruh utang posisi yang memenuhi syarat untuk ditukar dengan jaminan dan insentif. Likuidator di pasar ini membayar USDC dan menerima cbXRP. Likuidasi mengurangi jaminan posisi sekaligus kewajiban utangnya, tetapi catatan transaksi tidak sepenuhnya menggambarkan hasil ekonomi bagi peminjam.

Pada 8 November, total pelunasan harian dalam periode terpilih mencapai angka tertinggi, sekitar 1,58 juta USDC. Berikutnya adalah 10 November, dengan sekitar 1,06 juta USDC yang dilunasi. Semua 883 catatan terpilih menunjukkan utang macet nol, yang berarti tidak ada utang tersisa tanpa jaminan yang mencukupi.

Catatan likuidasi 10 November yang telah diuraikan mencatat pelunasan sekitar 202.394 USDC sebagai imbalan atas 218.175 cbXRP di pasar yang sama. Likuidator kemudian mentransfer cbXRP dalam jumlah tersebut ke alamat lain dan menerima USDC serta wrapped ETH dari alamat itu dalam transaksi yang sama. Catatan terpisah pada 7 November menunjukkan pelunasan sekitar 1.050 USDC dengan penyitaan 1.029 cbXRP. Untuk memastikan adanya penjualan XRP asli, diperlukan bukti yang menghubungkan jaminan yang disita dengan transaksi XRP selanjutnya, termasuk penukaran atau transfer kustodian yang terjadi di antaranya.

Panduan Coinbase mengenai kesehatan pinjaman menyebut peminjam dapat memperbaiki kesehatan posisi dengan melunasi utang atau menambahkan jaminan. Perlindungan jaminan otomatis opsional memerlukan aset yang tersedia dan dapat gagal saat terjadi volatilitas atau gangguan teknis. Hasil bagi peminjam yang tersisa bergantung pada penyangga jaminan, pelunasan, dan penambahan jaminan masing-masing. Untuk menilai tekanan jual terhadap XRP, perlu ditelusuri ke mana cbXRP yang disita dikirim dan bagaimana jaminan itu digunakan, serta setiap penukaran atau transaksi XRP asli yang dapat diidentifikasi.