Analisis: Data obligasi Jepang pada 8 Oktober memunculkan pertanyaan tentang risiko Bitcoin

Dana yang dikelola Shinji Kunibe di Sumitomo Mitsui DS Asset Management menjual seluruh obligasi pemerintah Prancis mereka. Kunibe memimpin tim obligasi global perusahaan itu. Dana tersebut mengalihkan uangnya ke obligasi Jerman dan utang jangka pendek Jepang. Besaran penjualan tidak diungkapkan.

Kekhawatiran Kunibe adalah keuangan Prancis. Utang Prancis sekitar 119% dari output ekonomi tahunannya. Suku bunga pinjaman 10 tahun Prancis menyentuh 4,96% pekan lalu, tertinggi sejak 2002. Pakar komoditas Stern Drew mengatakan hilangnya permintaan dari Jepang memaksa pasar obligasi negara terbesar di Eropa mencari pembeli baru, sementara pemerintah Prancis membahas rencana defisit yang tidak dipercayai pasar. Drew mengatakan Jepang mungkin telah merusak pasar obligasi Prancis. Drew juga menyatakan bahwa Jepang telah merusak pasar obligasi Prancis.

Namun, Prancis belum kehabisan pembeli. Prancis menjual obligasi jangka panjang sekitar 12 miliar euro pada 1 Oktober. Kantor utang Prancis mengatakan total penawaran mencapai kira-kira dua kali jumlah tersebut.

Kementerian Keuangan Jepang akan merilis data perdagangan mingguan pada pukul 08.50 waktu Tokyo, Kamis, 8 Oktober, menurut kalender kementerian. Data itu mencakup bank, perusahaan asuransi, dan dana terbesar di Jepang. Rilis tersebut akan menjadi data pertama yang menunjukkan apakah investor lain mengikuti penjualan Kunibe. Namun, angka tersebut menggabungkan seluruh obligasi asing dan tidak pernah mengidentifikasi Prancis secara terpisah.

Periode pelaporan sebelumnya berakhir pada 26 September, beberapa hari sebelum penjualan Kunibe. Data kementerian menunjukkan investor Jepang menjual bersih obligasi asing senilai 684,5 miliar yen (4,3 miliar dolar AS) pada pekan itu. Data kementerian menunjukkan investor Jepang menjual bersih obligasi asing senilai 1,9 triliun yen (12 miliar dolar AS) pada pekan sebelumnya.

Investor telah lama meminjam yen murah untuk membeli aset dengan imbal hasil lebih tinggi di luar negeri melalui yen carry trade. Yen yang menguat membuat pinjaman tersebut lebih mahal dan memaksa pemegangnya menjual aset. Bank for International Settlements memperkirakan nilai transaksi tersebut sekitar 250 miliar dolar AS sebelum kejatuhan Agustus 2024. Bitcoin dan Ethereum sempat turun hingga 20% selama guncangan yen 2024, yang mengindikasikan bahwa risiko pekan ini mungkin meluas melampaui Prancis.

Namun, Bitcoin telah melewati guncangan yen lainnya sejak itu. Yen menguat 3,7% dalam hitungan hari pada September, sementara Bitcoin bertahan di atas 79.000 dolar AS. Bitcoin diperdagangkan pada harga 85.363 dolar AS pada Minggu, naik 0,46% dalam 24 jam, menurut data harga Bitcoin BeInCrypto. Apakah data Jepang pada 8 Oktober akan menandakan dampak terhadap Bitcoin masih menjadi pertanyaan terbuka.