Analisis: Bitcoin naik 28% sementara median altcoin berkapitalisasi menengah turun 74%

Laporan Glassnode dan Bybit menggambarkan kesenjangan yang semakin lebar antara Bitcoin dan mata uang kripto lainnya sebagai ciri utama siklus pasar saat ini. Selama dua tahun terakhir, Bitcoin naik 28%, sementara median altcoin berkapitalisasi menengah turun 74%. Ethereum, mata uang kripto terbesar kedua, relatif tidak berubah selama periode yang sama. Laporan tersebut menggambarkan hal ini sebagai pembalikan pola altseason yang diperkirakan, ketika modal berpindah dari Bitcoin ke token-token yang lebih kecil saat reli semakin matang. Open interest berjangka Bitcoin sekitar 2% dari kapitalisasi pasarnya, sementara token-token berkapitalisasi kecil yang spekulatif memiliki tingkat yang lebih tinggi, termasuk sekitar 24% untuk PEPE. Data tersebut didasarkan pada harga penutupan yang telah diselesaikan pada 23 Agustus. Cakupan venue Glassnode terbatas, sehingga angka-angka tersebut menggambarkan venue yang dilacaknya, bukan keseluruhan pasar. Bitcoin baru-baru ini kembali naik di atas $80.000 setelah prakiraan dovish Federal Reserve, dan total kapitalisasi pasar kripto naik 4,6% dalam satu hari menjadi sekitar $2,85 triliun. Solana naik sekitar 10% pada hari itu, sementara NEAR dan Uniswap membukukan kenaikan yang lebih besar. ETF Bitcoin spot telah menerima sekitar $55,2 miliar arus masuk bersih kumulatif, dibandingkan dengan sekitar $13,1 miliar untuk dana Ethereum, yang baru-baru ini mencatat rangkaian arus keluar selama beberapa hari. ETF spot Solana yang lebih baru telah menarik sekitar $29,7 juta. Pemulihan tersebut dan kinerja yang lebih kuat dari beberapa token utama menimbulkan pertanyaan apakah kenaikan pasar mulai meluas, tetapi laporan itu menyatakan bahwa arus dana tetap terkonsentrasi pada aset-aset yang menunjukkan kinerja terkuat.