Analisis: Penembusan Cardano dapat memaksa posisi short ditutup atau mengekspos posisi long berleverage

ADA Cardano naik sekitar 42% sejak 16 September, dari sekitar 0,19 dolar AS menjadi 0,27 dolar AS. Posisi trading di balik kenaikan itu bertambah lebih cepat daripada likuiditas dolar yang mendasarinya. ADA mencatat level tertinggi intraday di atas 0,28 dolar AS pada 6 Oktober, tetapi harga dengan cepat tertolak di zona penembusan jangka pendek.

Santiment menghitung 413 transaksi senilai 100.000 dolar AS atau lebih pada 5 Oktober, jumlah tertinggi sejak 4 Juni dan sekitar 2,2 kali rata-rata terkini pada hari kerja. Santiment mencatat volume sosial di sekitar 1,1 kali rata-ratanya. Dominasi sosial ADA mencapai 1,16%, level tertinggi pada 2026.

Data Santiment menunjukkan ADA naik sekitar 10% pada 3 hingga 5 Oktober. Data Santiment menunjukkan open interest melonjak sekitar 25% menjadi 304 juta dolar AS selama periode tersebut. Open interest yang diukur dalam ADA juga naik 13%, sehingga dampak kenaikan harga tersisihkan. Penutupan posisi short mengurangi open interest, sehingga kenaikan tersebut mengindikasikan adanya posisi baru. Tingkat pendanaan bergerak dari pembacaan paling negatif dalam sebulan ke wilayah positif saat ADA naik.

DefiLlama menunjukkan volume bursa terdesentralisasi (DEX) Cardano selama tujuh hari mencapai 42,6 juta dolar AS, naik 147%. DefiLlama menunjukkan total nilai terkunci Cardano di sektor keuangan terdesentralisasi sebesar 71 juta dolar AS. Perputaran ini melampaui pergerakan harga di bursa tersentralisasi dan mengonfirmasi kenaikan tersebut melalui aktivitas on-chain. Namun, pasokan stablecoin Cardano turun 0,74% dalam tujuh hari menjadi 66,8 juta dolar AS, sehingga mengurangi kumpulan dolar on-chain saat perputaran melonjak. Volume DEX tujuh hari setara dengan sekitar 64% dari basis stablecoin, konsisten dengan likuiditas yang ada berputar lebih cepat. Angka open interest Santiment sebesar 304 juta dolar AS sekitar 4,6 kali pasokan stablecoin Cardano. Perbandingan eksposur derivatif dengan dolar on-chain di berbagai platform memberikan konteks risiko.

RealFi diluncurkan pada 1 Oktober dengan USDrf dan sUSDrf, produk token dolar yang didukung kredit. Kanal resmi Cardano mencantumkan pengerjaan prototipe Leios. Kanal resmi Cardano mencantumkan dukungan Fireblocks untuk token asli Cardano yang diperkirakan tersedia pada Maret 2027. Perkembangan ini menjelaskan minat baru trader. Data on-chain menunjukkan trader menambah leverage dan meningkatkan perputaran saat basis stablecoin menyusut.

Kenaikan harga dan open interest secara bersamaan dapat mengonfirmasi keyakinan pasar. Pertanyaan yang belum terjawab adalah apakah likuiditas akan meluas cukup besar untuk menopang eksposur tambahan itu. Jika ADA menembus dan bertahan di zona 0,277 hingga 0,28 dolar AS sementara open interest tetap tinggi, posisi short yang tersisa menghadapi penutupan paksa dan posisi long baru akan tervalidasi. Konfirmasi juga membutuhkan pasokan stablecoin yang mulai meningkat. Volume DEX perlu tetap tinggi setelah lonjakan harga awal. Tingkat pendanaan juga perlu tetap moderat.

Jika ADA mandek atau berbalik arah di dekat zona itu sementara tingkat pendanaan tetap positif dan open interest tetap tinggi, kumpulan posisi long berleverage yang lebih besar menghadapi risiko likuidasi. Likuidasi posisi long dapat mempercepat penurunan saat volume DEX mereda dan transaksi besar menjadi lebih jarang. Arus masuk stablecoin dapat menyerap sebagian tekanan jual jika arus tersebut terjadi. Kemampuan ADA bertahan di 0,28 dolar AS, lamanya open interest bertahan tinggi, dan kenaikan pasokan stablecoin akan menunjukkan apakah reli menarik likuiditas baru atau mengekspos leverage berlebihan.