Rangkuman: Saham tokenisasi paling banyak diperdagangkan di luar jam pasar AS

Ini adalah rangkuman perdagangan saham tokenisasi, pembiayaan penambangan Bitcoin, akuntansi stablecoin, dan perbendaharaan Bitcoin Strive. Data Blockworks yang dikutip The Kobeissi Letter menunjukkan bahwa lebih dari 70% volume perdagangan saham tokenisasi di BNB Chain terjadi di luar jam perdagangan reguler pasar AS. Jam perdagangan reguler berlangsung dari pukul 09.30 hingga 16.00 waktu Timur. Porsi perdagangan di luar jam tersebut mencapai 63% di Solana dan hampir 60% di Base. Saham tokenisasi memungkinkan investor memperdagangkan saham AS di berbagai zona waktu, yang berpotensi mengubah distribusi likuiditas sepanjang hari.

Jupiter melaporkan kenaikan 50% dalam volume perdagangan aset tokenisasi dibandingkan bulan sebelumnya. Data RWA.xyz menunjukkan nilai saham tokenisasi naik 15% dalam 30 hari terakhir menjadi hampir 3,3 miliar dolar AS. Pengecualian inovasi dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS memungkinkan platform yang memenuhi syarat memperdagangkan saham AS yang terdaftar di bursa dalam bentuk token di blockchain publik, dengan tunduk pada persyaratan pengungkapan dan perlindungan pemegang saham. Namun, produk yang ada seperti xStocks dan Ondo Global Markets sebagian besar masih tidak tersedia bagi investor AS, sehingga membatasi partisipasi domestik.

Strive meningkatkan kepemilikan Bitcoin lebih dari 11% pekan lalu dengan menggunakan hasil pelaksanaan waran, sekaligus meningkatkan eksposur Bitcoin per saham. Dalam dokumen yang disampaikan kepada SEC pada Selasa, Strive mengungkapkan bahwa perusahaan membeli 3.311 BTC selama pekan yang berakhir 9 Oktober dengan harga sekitar 84.500 dolar AS per koin. Pembelian itu meningkatkan kepemilikan Strive menjadi 32.773 BTC, menjadikan Strive pemegang Bitcoin korporat publik terbesar kelima. CEO Matt Cole mengatakan investor melaksanakan waran senilai 208 juta dolar AS. Cole mengatakan waran senilai sekitar 15,3 juta dolar AS masih belum dilaksanakan menjelang masa berlakunya berakhir pada Selasa.

Strive mengubah dokumen tata kelolanya untuk menetapkan harga penerbitan minimum yang mengikat sebesar 100 dolar AS untuk saham preferen SATA. Saham preferen SATA diperdagangkan pada harga 99,40 dolar AS. Bitcoin diperdagangkan di kisaran 83.300 dolar AS, di bawah harga pembelian rata-rata Strive untuk pekan tersebut. Saham biasa Strive, ASST, nyaris tidak berubah di harga 27,52 dolar AS.

Penambang Bitcoin yang berekspansi ke kecerdasan buatan dan komputasi berkinerja tinggi menghadapi kesenjangan biaya pinjaman yang semakin lebar, seiring pemberi pinjaman menelaah risiko proyek pusat data berskala besar. Miner Weekly dari BlocksBridge Consulting mengatakan penambang membutuhkan miliaran dolar untuk membangun fasilitas, membeli peralatan, dan mengamankan infrastruktur listrik. Miner Weekly mengatakan ketentuan pembiayaan semakin bergantung pada pelanggan dan kemungkinan proyek diselesaikan. IREN memperoleh pembiayaan sebesar 3,65 miliar dolar AS pada Juni dengan suku bunga gabungan 6%. IREN memperoleh tambahan 2,4 miliar dolar AS pada Agustus dengan suku bunga tetap 9%. Namun, perjanjian tersebut mencakup proyek yang berbeda sehingga sulit dibandingkan secara langsung.

Analisis BlocksBridge pada Juni yang mengutip VanEck memperkirakan penambang Bitcoin yang diperdagangkan secara publik membutuhkan 50 miliar dolar AS untuk mendanai ambisi infrastruktur AI. Analisis itu memperkirakan kesenjangan pendanaan IREN sebesar 21,1 miliar dolar AS. Analisis itu memperkirakan kesenjangan pendanaan Riot Platforms sebesar 7,2 miliar dolar AS. Analisis itu memperkirakan kesenjangan pendanaan HIVE Digital Technologies sebesar 4,6 miliar dolar AS.

Blockchain pembayaran Tempo mengatakan perubahan akuntansi AS yang diusulkan dapat membuat stablecoin lebih menarik bagi perbendaharaan perusahaan dengan memungkinkan token yang memenuhi syarat dihitung sebagai setara kas. Berdasarkan praktik akuntansi saat ini, kepemilikan stablecoin mungkin tidak dihitung sebagai cadangan kas yang dilaporkan, sehingga berpotensi memengaruhi rasio likuiditas dan perjanjian pinjaman meskipun didukung penuh oleh dolar AS. Tempo mengatakan usulan Dewan Standar Akuntansi Keuangan akan mensyaratkan perusahaan memiliki hak penebusan langsung kepada penerbit stablecoin agar memenuhi syarat. Tempo mengatakan pembelian USDC melalui bursa mata uang kripto saja belum tentu memenuhi persyaratan tersebut.

Coinbase mengklasifikasikan USDC dan stablecoin pembayaran lainnya sebagai setara kas dalam laporan tahunan 2025 Coinbase, didukung oleh pengaturan penebusan Coinbase dengan Circle. Usulan tersebut terbuka untuk komentar publik hingga 19 November. Dewan Standar Akuntansi Keuangan akan meninjau masukan sebelum menetapkan aturan final dan tanggal berlakunya.