MSCI akan mengeluarkan Strategy dari Indeks MSCI USA, berisiko memicu penjualan 2,8 miliar dolar AS

MSCI mengonfirmasi dalam dokumen peninjauan November yang diajukan pada Rabu bahwa Strategy akan keluar dari Indeks MSCI USA pada penutupan 30 November. Strategy adalah perusahaan dengan kepemilikan Bitcoin terbesar. Dana yang mengikuti indeks itu harus menjual saham Strategy saat Strategy keluar dari indeks.

Analis JPMorgan memperkirakan tahun lalu bahwa penghapusan itu dapat memicu penjualan saham Strategy oleh dana-dana tersebut sekitar 2,8 miliar dolar AS. JPMorgan mendasarkan perkiraan itu pada proposal MSCI sebelumnya, bukan aturan final. Dana yang mengikuti indeks harus melakukan transaksi pada 30 November. JPMorgan memperkirakan tambahan 8,8 miliar dolar AS dapat keluar jika penyedia indeks lain mengikuti MSCI.

MSCI memperkenalkan uji kelayakan baru pada 15 Oktober. Uji tersebut mengklasifikasikan perusahaan yang tidak memiliki aset operasional substansial sebagai perusahaan nonoperasional dan mengecualikan perusahaan itu dari indeks global MSCI. Strategy, yang sebelumnya bernama MicroStrategy, tetap menjalankan bisnis perangkat lunak. Namun, Bitcoin mendominasi neraca Strategy. Dokumen terbaru Strategy yang diajukan ke SEC mencatat kepemilikan 850.364 Bitcoin yang diperoleh seharga 64,16 miliar dolar AS. Berdasarkan aturan MSCI, menyediakan akses pasar saham ke Bitcoin tidak lagi memenuhi syarat sebagai bisnis operasional. Draf daftar MSCI pada Oktober juga mencantumkan perusahaan penyimpan Bitcoin Jepang, Metaplanet, untuk dihapus.

Saham Strategy ditutup pada Rabu di harga 122,35 dolar AS, naik 1,06%. Saham Strategy kemudian turun 0,85% menjadi 121,31 dolar AS dalam perdagangan setelah jam bursa saat daftar tersebut dipublikasikan.

Strategy berpendapat bahwa aturan tersebut tidak merugikan bisnis Strategy. Strategy menyebut proposal itu tidak berdampak material terhadap MSTR, keliru arah dan cacat, serta mengatakan proposal tersebut bertentangan dengan undang-undang sekuritas dan prinsip akuntansi yang telah mapan. Michael Saylor, pendiri dan ketua MicroStrategy, mengatakan, “MSCI seharusnya menjadi cermin pasar, bukan penentunya.”