Washington bergerak menuju aturan pasar prediksi saat Polymarket dan Kalshi membidik valuasi $20B

Poin utama

Polymarket dan Kalshi berada dalam pembicaraan awal penggalangan dana yang dapat menilai masing-masing perusahaan sekitar $20 miliar. Reuters melaporkan bahwa kontrak terkait Iran soal waktu serangan menarik sekitar $529 juta, kontrak terkait Khamenei menarik sekitar $150 juta, dan enam akun menghasilkan laba sekitar $1,2 juta. Rep. Mike Levin dan Sen. Chris Murphy sedang mengerjakan legislasi yang ditujukan pada pasar prediksi setelah taruhan terkait Iran. Ketua CFTC Michael Selig mengatakan lembaga tersebut telah menyerahkan pemberitahuan awal usulan pembuatan aturan ke kantor anggaran Gedung Putih.

Sentimen pasar

pesimistis secara hati-hati, didorong regulasi, naik turun.

Alasan: CFTC telah menyerahkan pemberitahuan awal usulan pembuatan aturan, sehingga pasar mungkin mulai memperhitungkan pengawasan yang lebih ketat untuk kontrak peristiwa.

Kasus serupa di masa lalu

Pembangunan kerangka regulasi seperti ini biasanya mengalihkan perhatian dari cerita pertumbuhan ke biaya kepatuhan, dan valuasi biasanya bergantung pada apakah batasan produk yang jelas muncul. Situasi saat ini kurang lazim karena sorotan berpusat pada kontrak terkait perang, yang membuat perdebatan soal integritas lebih sensitif secara politik dibanding pengawasan produk standar.

Efek berantai

Aturan yang lebih jelas dapat mendorong pasar prediksi menuju menu kontrak yang lebih sempit dan pengawasan yang lebih berat, yang dapat mengubah asumsi pertumbuhan untuk aktivitas pengguna dan distribusi data. Jika Washington lebih dulu berfokus pada kontrak terkait perang, pembunuhan, dan pencopotan kepemimpinan, maka dampak rambatannya mungkin tetap terbatas pada kategori peristiwa yang paling sensitif.

Peluang dan risiko

Peluang: Titik pantau positif utama adalah apakah Washington menerbitkan buku aturan yang lebih jelas yang memisahkan kontrak peristiwa yang sah dari kategori yang dibatasi. Batasan yang lebih jelas dapat mendukung argumen valuasi jangka panjang dengan mengurangi ketidakpastian kebijakan.

Risiko: Titik pantau risiko utama adalah apakah legislasi atau proposal CFTC secara tajam membatasi kontrak yang terkait dengan perang, pembunuhan, atau pencopotan kepemimpinan. Jika kategori tersebut dipagari, maka cakupan produk dan ekspektasi pertumbuhan bisa cepat menyempit.