Analisis: Cadangan Zcash memperoleh 99,7% saldo awal yang teramati dari dana yang sebelumnya tidak diklaim

Cadangan baru Zcash untuk imbalan blok mendatang memperoleh sekitar 99,7% saldo awal yang teramati dari subsidi dan biaya transaksi yang sebelumnya tidak diklaim. API dasbor pemantauan NU7 milik Zakura mencatat saldo Mekanisme Keberlanjutan Jaringan (Network Sustainability Mechanism/NSM) sebesar 369,7 ZEC pada 7 November 2026. Pengamatan itu dilakukan pada pukul 05:08:38 UTC di blok 3.547.068. Informasi status dasbor menunjukkan bahwa NU7 aktif.

ZIP 237, spesifikasi cadangan, menetapkan saldo historis awal sebesar 368,58445520 ZEC. Jumlah yang terakumulasi di atas saldo itu adalah 1,11895065 ZEC, atau sekitar 1,12 ZEC dan 0,3% dari total yang teramati. Saldo historis tersebut terdiri atas subsidi dan biaya transaksi yang tidak diklaim penambang melalui transaksi coinbase sebelum NU6. ZIP 237 memasukkan jumlah tetap itu ke dalam pembukuan NSM sehingga cadangan memiliki saldo positif sebelum kontribusi biaya baru dimulai.

Berdasarkan aturan yang diterapkan bersama NU7, ZIP 237 menetapkan biaya transaksi sebagai satu-satunya sumber kontribusi ke cadangan. ZIP 259, spesifikasi penerapan, tidak mencantumkan mekanisme penghapusan terpisah dalam ZIP 233 maupun rancangan penerbitan alternatif dalam ZIP 234. Penerbitan kembali dari cadangan belum dimulai pada ketinggian blok yang diamati. Aturan ini menetapkan bahwa jumlah di atas saldo historis merupakan akumulasi kontribusi biaya. Saldo NSM mencatat nilai di luar pasokan yang telah diterbitkan melalui pembukuan konsensus publik. Aturan subsidi protokol pada masa mendatang mengatur distribusi nilai tersebut.

ZIP 235 mengalokasikan 60% dari total biaya transaksi di setiap blok ke NSM. Protokol membulatkan kontribusi itu ke bawah hingga satuan zatoshi utuh, unit terkecil Zcash, satu kali per blok. Penambang memperoleh sisa biaya, termasuk selisih akibat pembulatan. Subsidi terjadwal berjalan terpisah dari alokasi biaya ini. Mekanisme tersebut untuk sementara menarik nilai biaya dari peredaran dan mengembalikannya melalui subsidi blok berikutnya.

ZIP 259 menetapkan blok 3.543.405 untuk aktivasi mainnet dan blok 8.939.664 untuk dimulainya penerbitan kembali dari cadangan. ZIP 237 tidak memberikan subsidi NSM tambahan sebelum ketinggian blok yang lebih tinggi itu. Pembayaran dimulai saat jaringan mencapai ambang tersebut, bukan setelah jangka waktu tertentu berlalu. Setelah penerbitan kembali dimulai, setiap blok menambahkan sebagian kecil saldo cadangan sebelumnya ke subsidi terjadwal, lalu membulatkannya ke atas hingga satu zatoshi. Jadwal halving tetap tidak berubah.

ZIP 237 memberikan contoh hipotetis ketika penarikan 100.000 ZEC dari peredaran pada awalnya akan menambah 0,01375 ZEC per blok berdasarkan formula setelah NU7. Besaran pembayaran awal yang sebenarnya akan bergantung pada saldo cadangan yang terakumulasi sebelum penerbitan kembali dimulai. ZIP 237 menerapkan persentase aliran pendanaan yang telah ditetapkan terhadap jumlah subsidi terjadwal dan subsidi tambahan. Mekanisme cadangan beroperasi terpisah dari hibah diskresioner untuk pengembang.

Sebelum penerbitan kembali, akumulasi pembayaran biaya transaksi menentukan pertumbuhan bagian cadangan yang didanai biaya. Waktu tambahan memungkinkan kontribusi lebih lanjut hanya jika aktivitas yang membayar biaya terus berlangsung. Melacak penambahan di atas saldo historis tetap selama interval tertentu membedakan pendanaan baru dari nilai warisan. Jika tidak, kenaikan total cadangan dapat menyamarkan proporsi yang masih berasal dari saldo historis.

Pengamatan awal ini tidak dapat menetapkan tingkat pendanaan tahunan yang berkelanjutan atau memprediksi penggunaan jaringan pada masa mendatang. Pengamatan ini juga tidak dapat menentukan apakah pembayaran nantinya akan cukup mendukung keamanan jaringan. Hasil tersebut bergantung pada permintaan biaya dari waktu ke waktu dan saldo cadangan saat penerbitan kembali bertahap dimulai.