Zcash turun di bawah 1.000 dolar AS saat trader menutup posisi long dan dompet dorman menyetor ZEC

Zcash turun di bawah 1.000 dolar AS saat trader dengan leverage keluar dari posisi bullish dan tekanan jual meningkat. Data CoinMarketCap menunjukkan ZEC berada di sekitar 965 dolar AS pada 12 November, setelah sempat menyentuh level terendah sekitar 953 dolar AS dalam 24 jam. Kairos Research mengidentifikasi penutupan cepat posisi long sebesar 12.500 ZEC di Hyperliquid sebagai peristiwa penting dalam aksi jual tersebut. Posisi itu dibangun selama satu jam setelah data inflasi AS dirilis, lalu ditutup melalui pesanan pasar dalam waktu dua detik pada 15:29:58 UTC, 10 November, saat Bitcoin mulai turun.

Selama 90 menit berikutnya, ZEC turun dari 1.193 dolar AS menjadi 1.001 dolar AS, sementara trader mencatat penjualan bersih 160.000 ZEC di empat bursa kontrak berjangka perpetual. Binance menyumbang 74.000 ZEC dari penjualan tersebut, dibandingkan dengan 42.000 ZEC di OKX, 31.000 ZEC di Hyperliquid, dan 13.000 ZEC di Bybit. Penjualan bersih oleh taker di pasar spot mencapai sekitar 27.000 ZEC. Kairos menyimpulkan bahwa sebagian besar penjualan berasal dari trader yang menutup posisi bullish yang sudah ada, bukan dari likuidasi paksa. Di Hyperliquid, penjualan oleh taker untuk menutup posisi long mencapai 109.000 ZEC antara 14:30 dan 17:00 UTC, dibandingkan dengan 50.000 ZEC untuk membuka posisi short. Likuidasi paksa hanya mencapai 6.900 ZEC dalam rentang waktu tersebut.

Coinbase mencatat penjualan bersih spot sekitar 3.000 ZEC sebelum penurunan tajam. Namun, trader derivatif di Binance, OKX, dan Hyperliquid masih menjadi pembeli bersih. Kairos hanya melacak sekitar 12.000 ZEC dalam setoran ke Coinbase pada 9 dan 10 November, yang mengindikasikan bahwa persediaan yang sudah ada di bursa memasok sebagian besar penjualan spot awal. Namun, setoran baru meningkat lebih cepat setelah harga turun. Coinbase menerima tambahan 16.300 ZEC hingga pukul 18:00 UTC pada 11 November, termasuk 9.800 ZEC dari tiga dompet yang tidak aktif sejak menarik dana dari Coinbase Prime pada November dan Desember 2025. Dompet-dompet itu masih menyimpan sekitar 19.000 ZEC, sementara Binance menerima tambahan 8.600 ZEC dalam setoran besar pada periode yang sama. Gabungan 24.900 ZEC yang disetorkan ke bursa dapat memicu penjualan spot tambahan, meskipun transfer saja tidak membuktikan niat untuk menjual.

ETF Zcash Grayscale, ZCSH, diperkirakan mencatat arus keluar bersih untuk pekan kedua berturut-turut. Data SoSoValue menunjukkan arus keluar sekitar 13 juta dolar AS pada pekan yang berakhir 6 November. SoSoValue mencatat arus keluar tambahan sebesar 17 juta dolar AS pekan ini, sehingga total penarikan mendekati 30 juta dolar AS. Arus masuk bersih kumulatif dana tersebut turun menjadi 192 juta dolar AS. Total aset bersih turun dari sekitar 772 juta dolar AS pada akhir pekan sebelumnya menjadi 562 juta dolar AS. Namun, Kairos tidak menemukan bukti yang menghubungkan penebusan ETF baru dengan aksi jual awal pada 10 November. ZCSH mencatat volume perdagangan 2,46 juta saham pada hari itu tanpa penerbitan unit baru atau penebusan. Transfer 1.861 ZEC ke Coinbase Prime merupakan penyelesaian penarikan sebelumnya.

Zcash terus mendapat dukungan institusional seiring meningkatnya minat terhadap privasi finansial, terutama karena kecerdasan buatan meningkatkan kemampuan untuk memeriksa transaksi di blockchain publik. Grayscale berpendapat bahwa privasi dapat menjadi atribut yang semakin bernilai bagi uang digital. Riset Grayscale menemukan bahwa jumlah pengembang aktif bulanan Zcash kira-kira berlipat ganda dalam dua tahun, sementara partisipasi dalam pengembangan mata uang kripto secara keseluruhan turun dari puncak sebelumnya. Grayscale juga menemukan bahwa sekitar 70% pengembang Zcash yang aktif memiliki pengalaman lebih dari satu tahun dalam pengembangan mata uang kripto, dibandingkan dengan 58% secara keseluruhan di industri. Grayscale meyakini basis kontributor yang lebih besar dapat memperkuat kemudahan penggunaan dompet, keamanan jaringan, dan infrastruktur privasi, yang pada akhirnya mendukung valuasi ZEC yang lebih tinggi.

Zcash menerapkan peningkatan NU7 pada 6 November, memangkas target interval blok dari 75 detik menjadi 25 detik dan menambahkan perubahan yang dirancang untuk meningkatkan pemrosesan pembayaran privat. Pelacak pasokan terlindungi Zcash menunjukkan sekitar 5 juta ZEC berada di kumpulan terlindungi pada 10 November, setara dengan lebih dari 29% pasokan yang beredar. Grayscale telah mengalokasikan 1 juta dolar AS untuk ekosistem Zcash, termasuk 400.000 dolar AS yang telah diberikan kepada empat organisasi yang terlibat dalam pengembangan dan advokasi. Grayscale juga memulai kampanye iklan nasional yang mencakup promosi besar di The Wall Street Journal dan platform khusus edukasi investasi. Grayscale berencana menginvestasikan kembali biaya sponsor ZCSH untuk pengembangan jaringan, pemasaran, dan edukasi hingga tahun pertama dana tersebut sebagai produk yang diperdagangkan di bursa.

Namun, investasi Grayscale dan pertumbuhan komunitas pengembang Zcash belum membalikkan pelemahan permintaan investor. Tekanan jual lebih lanjut dapat menghambat pemulihan ZEC di atas 1.000 dolar AS, sementara penarikan ETF mendekati 30 juta dolar AS dalam dua pekan dan dompet yang sebelumnya tidak aktif masih menyimpan 19.000 ZEC.