SEC mendukung CFTC dalam gugatan terkait persetujuan derivatif perpetual atas saham AS

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pekan ini mengajukan keterangan amicus untuk mendukung Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) terkait persetujuan derivatif perpetual atas saham individual AS. Capital Markets Alliance menggugat CFTC pekan lalu untuk menentang persetujuan tersebut. Aliansi itu merupakan asosiasi industri yang anggotanya mencakup Cboe dan Citadel Securities.

SEC membantah klaim aliansi tersebut bahwa CFTC telah “bertindak di luar kendali”. Dalam keterangannya, SEC mengatakan perubahan terhadap aturan CFTC juga ditinjau oleh SEC. SEC mengatakan kerja sama rutin antara kedua lembaga penting untuk mengawasi derivatif perpetual ekuitas.

Gugatan aliansi tersebut menuduh CFTC melanggar Undang-Undang Prosedur Administratif (Administrative Procedure Act) karena derivatif perpetual itu berada di bawah yurisdiksi SEC. Undang-undang tersebut menetapkan prosedur bagi lembaga federal untuk mengusulkan aturan. Aliansi itu juga berpendapat CFTC gagal menjelaskan keputusannya. Aliansi tersebut meminta pengadilan membatalkan persetujuan itu.

Coinbase, Payward selaku perusahaan induk Kraken, Kalshi, DRW Holdings, Paradigm, dan Jump Trading kemudian mengajukan keterangan amicus bersama untuk menentang aliansi tersebut. Coinbase, Kalshi, dan Payward telah mengajukan permohonan kepada CFTC untuk mencatatkan derivatif perpetual ekuitas yang terkait dengan saham AS. Permohonan tersebut mendapat persetujuan berdasarkan ketentuan deeming pada 2 November.

Organisasi advokasi ekonomi Better Markets dan mantan Komisioner SEC Allison Herren Lee juga mengajukan keterangan amicus, dengan berpendapat bahwa SEC seharusnya mengawasi derivatif perpetual baru tersebut. Better Markets mengatakan pada Selasa bahwa produk itu sebenarnya adalah swap sekuritas, meskipun CFTC dan platform perdagangan menyebutnya sebagai kontrak berjangka perpetual. Better Markets berpendapat regulasi SEC akan memberikan perlindungan kuat bagi investor. Better Markets mengatakan produk keuangan semacam ini turut menyebabkan kehancuran pasar pada 2008 dan membuat investor ritel menghadapi risiko yang sangat tinggi dan tidak wajar untuk kehilangan seluruh investasinya.