Kepemilikan Ethereum korporasi tumbuh 43%, melampaui Bitcoin dan Solana

Kepemilikan Ethereum oleh korporasi meningkat 43% sejak Desember 2025, dibandingkan dengan 21% untuk Bitcoin dan 7% untuk Solana. Treasury Ethereum korporasi kini menguasai sekitar 6,6% dari total pasokan Ethereum. Laporan Glassnode dan Fasanara Digital sebagian mengaitkan keunggulan Ethereum dengan pendapatan staking. Akumulasi Solana oleh treasury sebagian besar telah berhenti.

Glassnode dan Fasanara Digital memperkirakan pangsa Bitcoin di pasar aset digital sekitar 57% per 10 Oktober, tertinggi sejak November 2022. Laporan itu menemukan bahwa token-token yang lebih kecil telah turun sekitar 52% dari puncaknya pada Oktober 2025, berkinerja sekitar 18 poin persentase lebih buruk dibandingkan aset berkapitalisasi besar. Pola ini berbeda dari siklus sebelumnya, ketika kenaikan Bitcoin umumnya menyebar ke token-token yang lebih kecil. Pangsa pasar Ethereum turun menjadi 11% selama periode yang sama, kira-kira setara dengan pangsa stablecoin.

Kapitalisasi terealisasi Bitcoin mencatat kenaikan bulanan pada Agustus untuk pertama kalinya dalam sembilan bulan. Kapitalisasi terealisasi mengukur modal dalam jaringan berdasarkan harga pokok. Angka ini telah turun 44,5 miliar dolar AS dari puncaknya pada November 2025. Model likuidasi laporan itu memperkirakan eksposur posisi short pada kisaran 65.000 hingga 70.000 dolar AS turun dari 7 miliar dolar AS menjadi 344 juta dolar AS dalam dua hari selama reli Agustus. Penurunan itu menunjukkan bahwa aksi beli paksa memulai reli sebelum permintaan riil menjadi pendorongnya.

Kepemilikan Bitcoin korporasi masih jauh lebih terkonsentrasi dibandingkan kepemilikan Ethereum korporasi. Strategy memegang 848.000 BTC, sekitar dua pertiga dari kepemilikan Bitcoin korporasi yang diungkapkan. Strategy mencakup hampir seluruh dari 180.000 BTC yang ditambahkan perusahaan-perusahaan bernama pada tahun ini. ETF Bitcoin spot memegang 1,3 juta BTC, hanya 6% di bawah puncak Oktober 2025. IBIT milik BlackRock mencakup 62% dari kepemilikan ETF tersebut.

Volume perdagangan bulanan kontrak berjangka perpetual yang terkait dengan saham, indeks, dan komoditas meningkat dari 23,5 miliar dolar AS pada November 2025 menjadi 778 miliar dolar AS pada Agustus 2026. Kenaikannya sekitar 33 kali lipat. Porsi kontrak tersebut dalam total perdagangan perpetual meningkat dari 0,5% menjadi 23,5%. Binance meraih sekitar 55% dari volume itu pada Agustus meskipun masuk ke kategori tersebut lebih belakangan dibandingkan pesaingnya. Di Hyperliquid, kontrak berjangka perpetual yang terkait dengan aset tradisional kini menghasilkan sekitar empat perlima volume kontrak Bitcoin Hyperliquid. Proporsinya kurang dari 1% pada akhir 2024.

Laporan itu mengidentifikasi empat kondisi yang diperlukan untuk mengonfirmasi pemulihan berkelanjutan. Arus masuk ETF perlu berlanjut selama tiga bulan berturut-turut. Tekanan beli spot positif di Binance perlu bertahan. Posisi terbuka kontrak berjangka perlu terbentuk kembali jika diukur dalam BTC. Indikator pasar Glassnode perlu bergerak menuju pembacaan yang lebih hangat. Pada awal Oktober, 56% dari 45 indikator yang dipantau Glassnode berada di posisi netral. Kurang dari seperlima menunjukkan pembacaan hangat atau panas.