Analisis: Washington menghargai kepemilikan surat utang Treasury Tether senilai 114 miliar dolar AS

Penulis berpendapat bahwa Washington menghargai jaringan dolar global Tether dan pembelian surat utang Treasury oleh perusahaan tersebut. Tether melaporkan bahwa USDT mencakup lebih dari 60% pasar stablecoin pada akhir Juni. Laporan cadangan Tether mencatat surat utang Treasury AS yang dimiliki secara langsung senilai 114,96 miliar dolar AS. Bloomberg melaporkan pada 23 September bahwa pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan inisiatif stablecoin di luar negeri. Proposal tersebut dapat melibatkan Departemen Keuangan, Departemen Luar Negeri, dan Korporasi Keuangan Pembangunan Internasional AS. Inisiatif itu dapat berupaya memperluas penggunaan dolar dan mendukung permintaan atas surat utang Treasury AS. Laporan tersebut tidak menetapkan adanya kesepakatan dengan Tether. Inisiatif itu belum diumumkan sebagai program operasional. Pada Oktober 2021, CFTC memerintahkan Tether membayar 41 juta dolar AS atas pernyataan menyesatkan mengenai dukungan USDT. Pada Oktober 2022, Tether mengatakan telah menghapus surat berharga komersial dan mengganti investasi tersebut dengan surat utang Treasury AS. Tether melaporkan total aset cadangan sebesar 187,75 miliar dolar AS dan kewajiban sebesar 183,64 miliar dolar AS pada 30 Juni. Laporan cadangan tersebut menunjukkan selisih 4,11 miliar dolar AS di atas kewajiban. Tether melaporkan laba operasi bersih kuartal kedua sekitar 1,50 miliar dolar AS. Laporan itu juga mencatat logam mulia senilai 18,84 miliar dolar AS. Laporan tersebut mencatat Bitcoin senilai 5,80 miliar dolar AS. Laporan itu mencatat pinjaman beragunan senilai 13,45 miliar dolar AS. Karena itu, portofolio cadangan Tether tidak seluruhnya terdiri atas surat utang Treasury. Pembelian baru surat utang Treasury terjadi ketika permintaan mendorong penerbitan bersih USDT baru. Pembelian USDT yang sudah ada dari pemegang lain tidak secara otomatis mengirimkan uang baru kepada Tether. Gubernur Federal Reserve Stephen Miran membedakan transfer kepemilikan dolar yang sudah ada dari permintaan baru di kalangan penabung asing yang aksesnya ke dolar terbatas. Menteri Keuangan Scott Bessent mengaitkan stablecoin dengan akses yang lebih luas ke ekonomi dolar dan peningkatan permintaan atas surat utang Treasury AS dalam pernyataan Juli 2025 mengenai Undang-Undang GENIUS. Tether mengadopsi kebijakan pembekuan sukarela yang terkait dengan penetapan sanksi AS pada Desember 2023. Departemen Kehakiman mengatakan pada 9 September bahwa mereka telah mengamankan 52 juta dolar AS hasil dugaan penipuan dan berterima kasih kepada Tether atas bantuannya. Undang-Undang GENIUS mencakup persyaratan pendaftaran dan kepatuhan bagi penerbit stablecoin asing. Peraturan yang diusulkan Departemen Keuangan pada 17 Agustus menyebut 18 Januari 2027 sebagai tanggal berlaku yang diharapkan untuk undang-undang tersebut. Tether mengumumkan USA₮ pada Januari sebagai produk terpisah yang diterbitkan oleh Anchorage Digital Bank. Pengumuman tersebut menyatakan bahwa USA₮ tidak dijamin pemerintah dan tidak ditanggung oleh asuransi simpanan federal. Artikel tersebut berpendapat bahwa Washington menginginkan jangkauan Tether, tetapi juga menginginkan pengawasan dan kewenangan penegakan hukum.