Bitwise sebut Bitcoin satu-satunya taruhan universal saat Ethereum dan Solana menghadapi ujian

Bitwise mengatakan Bitcoin adalah satu-satunya aset kripto yang mendapat keyakinan konsisten dari institusi. Temuan itu berasal dari laporan adopsi institusionalnya pada September 2026, yang mencakup 15 institusi besar. Setiap institusi yang diwawancarai dan memiliki kripto memegang Bitcoin. Hampir setiap institusi menggambarkan Bitcoin sebagai aset digital pertama, terbesar, dan yang paling lama dimiliki. Institusi biasanya memandang Bitcoin sebagai penyimpan nilai yang sedang berkembang atau lindung nilai terhadap pelemahan nilai mata uang. Beberapa institusi memasangkan Bitcoin dengan emas. Satu institusi mengatakan dapat meninggalkan emas dan beralih ke Bitcoin dalam periode 10 tahun. Institusi yang memegang Ethereum atau Solana menggambarkan posisi tersebut sebagai taruhan teknologi tahap awal. Institusi-institusi itu menetapkan persyaratan kinerja yang jelas dan jangka waktu yang lebih pendek untuk posisi tersebut. Satu institusi yang telah memegang kripto selama satu dekade mengatakan, "Sesuatu harus berhasil." Kripto turun sekitar 50% antara Oktober 2025 dan April 2026. Tidak satu pun dari 15 institusi itu mengurangi alokasinya selama periode tersebut. Beberapa institusi justru membeli lebih banyak. Institusi tidak menyebut penurunan harga sebagai alasan untuk keluar. Pemicu keluar yang mereka nyatakan mencakup kegagalan Ethereum atau Solana dalam menunjukkan akumulasi nilai nyata. Pembalikan besar dalam regulasi menjadi pemicu lainnya. Kegagalan teknis serius juga menjadi pemicu. Runtuhnya peserta industri besar menjadi pemicu lainnya. Krisis kredibilitas di seluruh industri juga menjadi pemicu. Bitwise berpendapat bahwa institusi kemungkinan kecil akan mendorong aksi jual besar berikutnya. Bitwise menunjuk investor ritel, pedagang berleverage, dan likuidasi paksa sebagai sumber tekanan jual yang lebih mungkin selama penurunan. Hampir setiap institusi yang diwawancarai kini menggunakan ETF kripto spot atau berencana menggunakannya. Institusi menyebut biaya yang lebih rendah, kepatuhan yang lebih sederhana, dan pelaporan portofolio yang lebih mudah dibandingkan penyimpanan langsung. Beberapa institusi sengaja menghindari ETF untuk mengesampingkan kewajiban pengungkapan 13F. Karena itu, kepemilikan ETF yang dilaporkan merupakan batas bawah, bukan gambaran lengkap eksposur institusional. Bitwise mengidentifikasi kejelasan regulasi dan adopsi oleh sesama institusi sebagai dua katalisator terbesar bagi adopsi yang lebih cepat. Bitwise mengatakan setiap alokasi institusional yang kredibel membuat alokasi berikutnya lebih mudah dibenarkan. Bitwise mengatakan krisis besar yang spesifik terhadap kripto dapat membekukan momentum adopsi. Bitwise juga mengatakan kegagalan Ethereum atau Solana dalam mengubah penggunaan di dunia nyata menjadi nilai token dapat mempersempit portofolio institusional hingga hanya mencakup Bitcoin.