Rencana pendanaan XRP Evernorth berpotensi menghasilkan 18 juta dolar AS lebih sedikit pada harga saham yang lebih rendah

Evernorth memenuhi persyaratan pendaftaran pada 30 Oktober untuk sumber potensial pendanaan tambahan XRP. Pendaftaran penjualan kembali yang berlaku efektif mencakup fasilitas yang mengizinkan Evernorth menjual hingga 5.218.935 saham baru kepada CF Principal Investments, afiliasi Cantor Fitzgerald. Pada harga penutupan XRPN 3 November sebesar 11,98 dolar AS, jatah awal tersebut bernilai sekitar 63 juta dolar AS sebelum diskon dan biaya. Pada harga acuan 22 Oktober sebesar 15,46 dolar AS, jatah yang sama bernilai 81 juta dolar AS. Ilustrasi pengurangan pendanaan itu sekitar 18 juta dolar AS, atau 22,5%, bukan perubahan pada jatah saham awal.

Pengumuman Evernorth pada 26 Oktober memperkirakan hasil bruto sekitar 80 juta dolar AS jika fasilitas digunakan sepenuhnya pada harga penutupan 22 Oktober. Fasilitas tersebut menetapkan jatah saham, sehingga harga yang lebih rendah mengurangi dana tunai yang tersedia dari jumlah saham yang tidak berubah. XRPN ditutup pada 30 Oktober di 14,20 dolar AS. XRPN turun ke 11,70 dolar AS pada 2 November, lalu naik ke 11,98 dolar AS pada 3 November, dan tetap di bawah harga acuan dalam ilustrasi pendanaan.

Ilustrasi yang lebih presisi sebesar 62,5 juta dolar AS dengan harga penutupan 3 November dapat membeli sekitar 48,8 juta XRP dengan harga tetap 1,28 dolar AS per token. Ilustrasi sebesar 80,7 juta dolar AS dengan harga penutupan 22 Oktober dapat membeli 63,0 juta XRP pada harga token yang sama. XRP diperdagangkan di sekitar 1,28 dolar AS pada 13:10 UTC 4 November, setelah turun sekitar 15,5% dalam 30 hari. Kedua konversi token tersebut tidak memperhitungkan biaya pendanaan maupun keputusan tentang alokasi hasil dana. Evernorth mengatakan sebagian hasil dana akan digunakan untuk keperluan umum perusahaan, termasuk pembelian XRP dan pengembangan produk dalam ekosistem XRP. Evernorth belum berkomitmen untuk membelanjakan seluruh hasil pendanaan untuk XRP.

Perjanjian pembelian umumnya menetapkan pembayaran Cantor sebesar 97% dari harga rata-rata tertimbang volume yang berlaku selama periode pembelian. Diskon 3% yang dihasilkan berlaku terhadap harga rata-rata periode tersebut, bukan terhadap harga penutupan yang digunakan dalam ilustrasi. Pembelian umumnya dibatasi berdasarkan 20% volume perdagangan selama periode pembelian, estimasi dalam pemberitahuan perusahaan, dan batas kepemilikan manfaat sebesar 4,99%. Permintaan yang diterima dengan jumlah melebihi persentase partisipasi biasa dikenai ketentuan khusus.

Evernorth mengungkapkan biaya komitmen awal yang tidak dapat dikembalikan sebesar 521.893,50 dolar AS. Penyesuaian ke atas yang mungkin terjadi dapat membuat total biaya komitmen mencapai maksimum 1 juta dolar AS. Evernorth juga mengungkapkan biaya-biaya serta biaya terpisah sebesar 200.000 dolar AS untuk penjamin emisi independen yang memenuhi syarat. Batas atas biaya komitmen tidak membatasi seluruh biaya pendanaan. Efektivitas pendaftaran memenuhi satu persyaratan dimulainya fasilitas, sementara persyaratan kontrak lainnya mencakup prospektus final dan dokumen kepatuhan, hukum, pencatatan, serta agen transfer. Manajemen mengendalikan apakah dan kapan Evernorth mengajukan pemberitahuan pembelian.

Permintaan XRP baru melalui fasilitas tersebut mensyaratkan Evernorth menerbitkan saham, menerima hasil dana yang telah diselesaikan, lalu membeli XRP. Penjualan kembali saham oleh Cantor setelahnya merupakan transaksi terpisah dan hasilnya menjadi milik Cantor. Perdagangan biasa atas saham yang sudah ada tidak secara langsung mendanai kas Evernorth. Hingga 4 November, informasi yang tersedia tidak membuktikan jumlah saham fasilitas yang telah dijual, hasil dana yang telah diterima, kapasitas tersisa, atau pembelian XRP setelahnya. Angka-angka yang belum terungkap dalam pengajuan SEC dan pengumuman perusahaan tidak membuktikan bahwa fasilitas tersebut belum digunakan. Pengungkapan perusahaan bertanggal yang mengaitkan penerimaan dana dari penjualan saham dengan XRP yang diperoleh akan mendokumentasikan permintaan token, bukan sekadar kapasitas pembelian potensial.