STRC Strategy turun di bawah US$100 saat model modal Bitcoin menghadapi uji tekanan

Poin utama

STRC Strategy turun di bawah US$83 intraday pada 18 Juni, sekitar 17% di bawah harga target US$100, sebelum ditutup di US$88,59. Strategy mengonfirmasi pada 26 Mei bahwa cadangan kas terlibat dalam pembelian kembali obligasi, dan ukuran dana terkait turun menjadi sekitar US$871 juta. Strategy menjual 32 BTC pada 1 Juni untuk menunjukkan kemampuannya mendukung dividen melalui penjualan aset. Strategy membeli tambahan 1.587 BTC pada 15 Juni, dan cadangan dolarnya meningkat menjadi US$1,1 miliar.

Sentimen pasar

optimistis secara hati-hati, hindari risiko, dipimpin arus dana, pengurangan risiko.

Alasan: STRC diperdagangkan sekitar 17% di bawah harga target US$100 menandakan kepercayaan yang lebih lemah terhadap model dividen dan pembiayaan Strategy.

Kasus serupa di masa lalu

Jenis ekuitas kripto yang terkait neraca ini biasanya melemah ketika aset kripto dasarnya memasuki fase penurunan. Perbedaannya adalah STRC menambahkan risiko cakupan dividen saham preferen dan struktur pembiayaan ke eksposur Bitcoin normal.

Efek berantai

Kepercayaan yang lebih rendah terhadap STRC dapat meningkatkan tekanan pendanaan Strategy jika investor menuntut kompensasi lebih besar atas risiko neraca. Jika STRC tetap di bawah nilai nominal, investor dapat mengamati apakah Strategy lebih mengandalkan cadangan, pembiayaan, atau penjualan Bitcoin.

Peluang dan risiko

Peluang: Pemulihan STRC menuju nilai nominal akan menjadi sinyal paling jelas bahwa investor menerima cakupan dividen dan struktur pembiayaan Strategy.

Risiko: Penyesuaian Bitcoin lebih lanjut dapat mempertahankan tekanan pada STRC karena analis mengatakan struktur keuangan STRC sangat berkorelasi dengan harga Bitcoin.