अमेरिकी ट्रेजरी का 739 अरब डॉलर का उधार बायबैक के Bitcoin तक पहुंचने से पहले क्रिप्टो तरलता सोख सकता है

अमेरिकी ट्रेजरी को जुलाई से सितंबर के बीच 739 अरब डॉलर उधार लेने की उम्मीद है, जबकि वह बॉन्ड बायबैक कर रहा है। विश्लेषण का तर्क है कि नया कर्ज बायबैक के Bitcoin को प्रभावित करने से पहले क्रिप्टो तरलता सोख सकता है। ट्रेजरी का 3 अगस्त का अनुमान सितंबर के अंत में 950 अरब डॉलर के नकद शेष की धारणा पर आधारित है। ट्रेजरी को अक्टूबर से दिसंबर के बीच 628 अरब डॉलर और उधार लेने का अनुमान है। अगस्त के रिफंडिंग बयान ने तरलता-सहायता खरीद के लिए 38 अरब डॉलर तक की मंजूरी दी। बयान ने तिमाही के दौरान अल्पकालिक नकदी-प्रबंधन खरीद के लिए 25 अरब डॉलर तक की मंजूरी दी। ट्रेजरी ने 19 अगस्त को कार्यक्रम का विस्तार किया। 10-से-20 वर्ष और 20-से-30 वर्ष वाले क्षेत्रों में प्रत्येक बायबैक का अधिकतम आकार 2 अरब डॉलर से बढ़कर कम से कम 4 अरब डॉलर हो गया। बड़े परिचालन 9 सितंबर से 4 नवंबर तक चलेंगे। ट्रेजरी ने नियमित नीलामी कार्यक्रम को बरकरार रखा। खरीदा गया कर्ज आम तौर पर नए निर्गमों के जरिए बदला जाएगा। अगस्त की रिफंडिंग में 58 अरब डॉलर का तीन-वर्षीय नोट शामिल था। इसमें 42 अरब डॉलर का 10-वर्षीय नोट शामिल था। इसमें 25 अरब डॉलर का 30-वर्षीय बॉन्ड शामिल था। परिपक्व हो रही प्रतिभूतियों को ध्यान में रखने के बाद रिफंडिंग से 28.7 अरब डॉलर की नई नकदी प्राप्त हुई। नई नीलामियां यील्ड और कीमत के लिए प्रतिस्पर्धी बोलियों के जरिए बेंचमार्क प्रतिभूतियां स्थापित करती हैं। नई प्रतिभूतियों द्वारा बदले जाने पर पुराने बेंचमार्क ऑफ-द-रन इश्यू बन जाते हैं। ट्रेजरी के बायबैक चुनिंदा पुराने बॉन्ड के लिए निकास का साधन उपलब्ध करा सकते हैं, जिनका कारोबार करना अधिक कठिन हो गया है। स्वीकृत काउंटरपार्टी FedTrade के जरिए प्रतिस्पर्धी प्रस्ताव जमा करती हैं। न्यूयॉर्क फेड ट्रेजरी के वित्तीय एजेंट के रूप में कार्य करता है। कीमतें आकर्षक न होने पर ट्रेजरी प्रकाशित अधिकतम सीमा से कम स्वीकार कर सकता है। तरलता-सहायता परिचालन पुराने कूपन को लक्ष्य बनाते हैं। नकदी-प्रबंधन बायबैक असमान कर प्राप्तियों, खर्च, परिपक्वताओं और नीलामी निपटानों से निपटते हैं। Treasury General Account फेडरल रिजर्व के जरिए नीलामी आय और बायबैक भुगतान रखता है। 26 अगस्त को समाप्त सप्ताह के दौरान खाते में औसतन 950.7 अरब डॉलर थे और बुधवार को यह 959.4 अरब डॉलर पर था। उस सप्ताह रिजर्व शेष का औसत 2.92 ट्रिलियन डॉलर रहा। ट्रेजरी को उम्मीद है कि सितंबर के अंत में खाता लगभग 950 अरब डॉलर पर रहेगा। ट्रेजरी को उम्मीद है कि अक्टूबर के अंत में यह लगभग 1.05 ट्रिलियन डॉलर, प्लस या माइनस 50 अरब डॉलर, तक पहुंच जाएगा। ट्रेजरी को उम्मीद है कि वर्ष के अंत में यह लगभग 850 अरब डॉलर पर स्थिर होगा। नीलामी निपटान नकदी को Treasury General Account की ओर ले जा सकते हैं। संघीय खर्च और बायबैक आम तौर पर नकदी को निजी खातों की ओर ले जाते हैं और रिजर्व बढ़ाते हैं। विश्लेषण Bitcoin के जोखिम को रिजर्व उपलब्धता, दीर्घकालिक यील्ड, कोलेटरल बाजारों और डीलर क्षमता से जोड़ता है। इसमें कहा गया है कि लंबी अवधि वाले बॉन्ड का अच्छी तरह स्वीकार किया गया बायबैक बॉन्ड बाजार में स्थानीय असंतुलन को कम कर सकता है। इसमें यह भी कहा गया है कि भारी नीलामी वाला सप्ताह या Treasury General Account में तेज वृद्धि उसी समय नकदी सोख सकती है। ट्रेजरी ने दीर्घकालिक यील्ड के लिए कोई लक्ष्य घोषित नहीं किया है। लंबी अवधि वाले बड़े परिचालन 9 सितंबर से शुरू होंगे और अगली तिमाही रिफंडिंग घोषणा 4 नवंबर को आएगी