Les valeurs des puces entraînent les actions émergentes à leurs plus bas d’avril

Points clés

L’indice MSCI Emerging Markets a reculé de 3,6 % à 16 h 00, heure de Pékin, après l’affaiblissement des valeurs technologiques asiatiques. Le mouvement a marqué la plus forte baisse sur une séance de l’indice depuis la fin juin. L’indice a également touché son niveau le plus faible depuis avril. Mardi, des suspensions de cotation ont frappé le marché actions sud-coréen. Le KOSPI sud-coréen a plongé de près de 11 %, tandis que Samsung Electronics et SK Hynix ont chacune perdu plus de 13 %.

Pourquoi c'est important : Un stress généralisé sur les actions peut réduire l’appétit pour le risque et pourrait resserrer la liquidité pour les actifs très volatils.

Sentiment de marché

baissier, aversion au risque, porté par les événements, réduction du risque.

Raison : L’indice MSCI Emerging Markets a reculé de 3,6 %, les traders peuvent donc interpréter le mouvement comme un signal plus large de réduction du risque.

Cas similaires passés

Début août 2024, les tensions sur le carry trade en yen et la faiblesse des actions japonaises se sont propagées aux marchés mondiaux, le VIX a brièvement dépassé 60 en préouverture, et les prix ont regagné le terrain perdu en moins d’une semaine. (BIS) La différence est que l’article actuel porte sur la faiblesse des fabricants de puces et les suspensions de cotation en Corée du Sud, et non sur un débouclage de levier financé en yen.

Effets de ricochet

Une forte vague de ventes sur les actions peut réduire l’appétit pour le risque et pousser les traders à effet de levier à réduire leur exposition aux actifs volatils. Si les suspensions de cotation se poursuivent sur les grands marchés actions asiatiques, la pression de contagion peut rester concentrée sur les actifs très volatils. Si la faiblesse des fabricants de puces se stabilise, la contagion peut rester contenue au sein des actions.

Opportunités et risques

Opportunités: Si l’indice MSCI Emerging Markets se stabilise après la baisse de 3,6 %, n’ajouter du risque qu’après confirmation peut réduire le risque de retournement.

Risques: Si les suspensions de cotation se poursuivent en Corée du Sud ou si les pertes des fabricants de puces s’élargissent, réduire l’exposition à bêta élevé peut limiter la baisse liée à une réduction forcée du risque.