Chaos Labs quitte son rôle de gestion du risque chez Aave après un différend sur V4 et Chainlink

Points clés

Chaos Labs a mis fin à sa mission de gestion du risque auprès d’Aave après trois ans, marquant un nouveau départ d’un contributeur clé pour le protocole de prêt, qui détient plus de 24 milliards de dollars de valeur totale verrouillée. Omer Goldberg a déclaré que les départs de contributeurs clés de V3 avaient doublé la charge de travail de Chaos Labs, qu’Aave V4 avait créé de nouvelles contraintes opérationnelles et juridiques, et qu’un budget proposé de 5 millions de dollars laisserait encore l’entreprise en situation de perte. Goldberg a déclaré qu’Aave avait généré 142 millions de dollars de revenus en 2025, tandis que le budget risque de 3 millions de dollars représentait environ 2% de ce total, contre 6%–10% que les banques consacrent généralement à la conformité et au risque. Stani Kulechov a déclaré que Chaos Labs cherchait aussi à devenir l’unique gestionnaire du risque d’Aave et à remplacer les oracles de prix Chainlink dans les nouveaux déploiements ; Aave Labs a rejeté les deux propositions pour éviter une dépendance à un fournisseur unique, et LlamaRisk a indiqué qu’il présenterait une proposition de transition dans la semaine.

Sentiment de marché

prudemment baissier, porté par les événements, réduction du risque.

Raison : Chaos Labs a mis fin à son rôle de gestion du risque chez Aave après trois ans, ce qui pourrait maintenir l’incertitude autour de la gouvernance au premier plan pour AAVE.

Cas similaires passés

Ce type de séparation avec un contributeur au sein d’un grand protocole DeFi affaiblit généralement le sentiment sur le token avant de modifier l’usage du protocole, car les marchés réévaluent d’abord la qualité d’exécution et la cohésion de la gouvernance. Ce cas pourrait être différent si Aave maintient une couverture du risque continue pendant le transfert, ce qui pourrait contenir l’impact au sentiment plutôt qu’aux opérations.

Effets de ricochet

Le principal canal de propagation passe par la confiance dans la gouvernance plutôt que par l’activité de prêt immédiate. Si le transfert entraîne des retards ou des désaccords visibles sur les standards de risque et d’oracles, les traders pourraient valoriser AAVE davantage en fonction du risque de gouvernance que de la croissance du protocole.

Opportunités et risques

Opportunités: Si LlamaRisk assure un transfert clair dans la semaine et que la gouvernance d’Aave se stabilise autour de V4, l’incertitude autour de la supervision du protocole pourrait s’atténuer.

Risques: Si les départs de contributeurs se poursuivent ou que les différends sur la conception du risque et des oracles s’élargissent, AAVE pourrait subir une pression supplémentaire sur le sentiment même sans changement immédiat des opérations du protocole.