Bitwise dévoile un rendement implicite de 14,57 % sur une opération couverte de contrats à terme sur XRP

Au 1er septembre, le Crypto Carry Fund de Bitwise associait 10 781 438,36 XRP en conservation à une quantité affichée de 10 510 000 XRP en position vendeuse sur contrats à terme. La position était appariée à 97,48 % en quantité. La ligne des contrats à terme affichait une étiquette de rendement implicite de 14,57 %. La couverture laissait une position longue résiduelle de 271 438,36 XRP. Les notionnels affichés différaient de 232 776 dollars. La référence équivalente au comptant était d’environ 1,3222 dollar. La référence équivalente aux contrats à terme était de 1,3342 dollar. Le niveau des contrats à terme était supérieur de 0,91 % à celui du comptant. Bitwise définit le rendement implicite au niveau de la position comme un chiffre annualisé si la position est conservée jusqu’à l’échéance ou n’est pas vendue autrement. Bitwise publie séparément le rendement du fonds sur 30 jours. Le fonds indique des frais de gestion de 0,75 %. La méthodologie publique ne précise pas les coûts d’exécution, de financement, de conservation, de marge et de renouvellement liés à la position en XRP. Les prix au comptant et à terme peuvent évoluer différemment avant le règlement. Le fonds doit maintenir la conservation et la marge. L’indice de référence du règlement en espèces peut différer du prix disponible pour ses stocks en conservation. Coinbase Derivatives fixe à 10 000 XRP la taille de son contrat à terme mensuel standard XRL. Bitwise n’a pas publié de code produit pour la position sur contrats à terme XRP. Les données de la CFTC faisaient état de 20 518 contrats en intérêt ouvert sur les contrats à terme XRP standard de Coinbase au 25 août. Les comptes de courtiers et d’intermédiaires détenaient 17 853 contrats longs. Les comptes de gestionnaires d’actifs et d’institutions détenaient 1 800 contrats longs. Les fonds à effet de levier détenaient 13 822 positions vendeuses fermes et aucune position acheteuse ferme dans cette catégorie. Les autres traders déclarants détenaient 4 824 positions vendeuses. Les traders non déclarants détenaient 1 011 positions vendeuses. Les chiffres de la CFTC précédaient de sept jours le tableau des avoirs de Bitwise. L’identité des contreparties appariées de Bitwise n’a pas été divulguée. L’ETF XRP de Bitwise déclarait 361 995 068,31 XRP dans le trust, pour une valeur d’environ 531,3 millions de dollars au 2 septembre. Le dépôt de l’ETF auprès de la SEC définit son objectif comme une exposition à la valeur des XRP qu’il détient, déduction faite des frais. Le dépôt indique que XRP est le seul actif de l’ETF.