Le PPI de mai atteint 6,5 %, le Bitcoin recule sous la pression inflationniste

Points clés

L’indice des prix à la production a augmenté de 1,1 % en mai et porté l’inflation annuelle des producteurs à 6,5 %. Les biens de demande finale ont progressé de 2,8 %, et les prix de l’énergie ont augmenté de 10,7 %. L’essence a bondi de 23,4 %, le conflit iranien maintenant l’approvisionnement en pétrole sous risque. Le Federal Open Market Committee se réunit les 16 et 17 juin, et les marchés de prédiction intègrent comme quasi certaine une décision de statu quo dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Le Bitcoin a reculé après ce rapport d’inflation élevé.

Pourquoi c'est important : Une inflation élevée des producteurs peut retarder un assouplissement de la politique monétaire et réduire la liquidité pour les actifs volatils.

Sentiment de marché

baissier, aversion au risque, porté par le macro, réduction du risque.

Raison : Le chiffre annuel du PPI à 6,5 % soutient des attentes de taux plus restrictives, ce qui affaiblit la liquidité pour le Bitcoin.

Cas similaires passés

En juin 2022, le CPI annuel a atteint 9,1 %, et Blockworks a rapporté que le Bitcoin et l’Ether avaient reculé immédiatement après la publication, tandis que le Nasdaq ouvrait en baisse. L’analogie est limitée, car l’événement actuel est un rapport PPI ; le canal de transmission aux prix à la consommation est donc moins direct. (Blockworks)

Effets de ricochet

L’inflation des producteurs peut agir via les anticipations de taux avant que les prix à la consommation ne s’ajustent pleinement. Si des indicateurs d’inflation ultérieurs confirment la transmission depuis les prix à la production, les anticipations de baisses de taux pourraient encore s’affaiblir. Ce canal pourrait maintenir la pression de liquidité sur le Bitcoin et d’autres actifs volatils.

Opportunités et risques

Opportunités: Si Warsh présente la flambée de l’énergie comme temporaire ou si le pétrole cesse de grimper, renforcer l’exposition après stabilisation des anticipations de liquidité constitue un signal potentiel de reprise du risque.

Risques: Si le CPI de juin ou la publication du PCE du 25 juin confirme la transmission, réduire le levier sur l’exposition crypto volatile peut limiter le risque de baisse lié à une liquidité plus restrictive.