Les flux entrants des ETF Solana chutent de 97%; les fonds CME réduisent leur position nette vendeuse

Au cours de la semaine terminée le 4 septembre, les flux entrants des ETF américains sur Solana ont chuté de 97%. Farside Investors a recensé 4,9 millions de dollars de flux entrants nets sur six produits Solana. Les cinq séances précédentes avaient enregistré 142,7 millions de dollars de flux entrants nets. Les fonds Bitcoin ont attiré davantage de capitaux nets au cours de la dernière semaine. Les fonds Ethereum ont également enregistré un ralentissement. Les trois groupes d'actifs ont terminé la dernière semaine avec des flux nets positifs. Pour Solana, les flux nets non nuls se limitaient à BSOL, FSOL et GSOL. VSOL, TSOL et SOEZ ont enregistré un flux net nul à chaque séance. Les ETF Solana ont enregistré 5,2 millions de dollars de flux sortants nets le 4 septembre. Ce jour-là, les ETF Ethereum ont enregistré 25,9 millions de dollars de flux entrants nets. Les ETF Bitcoin ont enregistré 174,6 millions de dollars de flux entrants nets. Un flux net nul ne permet pas de déterminer si les créations et les rachats bruts étaient absents. Le document trimestriel de Franklin décrit les participants autorisés créant ou rachetant des parts en échange de SOL et/ou de liquidités. Les rachats en liquidités obligent le sponsor à organiser la vente des SOL représentés. Les fonds à effet de levier de CME ont réduit leur position nette vendeuse sur SOL, tout en restant vendeurs nets. Le rapport combiné des positions de la CFTC faisait état de 1.069 contrats longs équivalents futures sur le SOL standard de CME au 1er septembre. Le rapport faisait état de 3.615 contrats courts équivalents futures. À raison de 500 SOL par contrat, les positions représentaient une position nette vendeuse de 1.273.000 SOL. La position nette vendeuse comparable était de 2.166.500 SOL le 25 août. La position longue résiduelle a augmenté de 577 contrats. La position courte résiduelle a diminué de 1.210 contrats. Les colonnes des positions longues et courtes excluent les positions classées comme spreads. Les positions sur options sont converties en équivalents futures à l'aide de facteurs delta fournis par la Bourse. La catégorie des fonds à effet de levier peut inclure des positions fermes, de l'arbitrage et de la couverture. Les contrats SOL à règlement financier de CME offrent une exposition au prix sans livraison des jetons sous-jacents. L'état des produits dérivés au 1er septembre est antérieur à la fin de la semaine des ETF et ne permet ni d'identifier les transactions correspondantes ni d'expliquer l'évolution du prix de SOL. La répétition de semaines positives avec une participation sur davantage de produits fournirait des éléments plus probants d'une demande soutenue pour les ETF. Les créations et les rachats bruts fourniraient des informations que les totaux nets ne montrent pas.