Schroders lance une stratégie obligataire des marchés émergents sur Solana avec Centrifuge

Schroders a indiqué mercredi que le gestionnaire d'actifs travaillait avec Centrifuge pour lancer sur Solana la stratégie obligataire des marchés émergents du Schroder International Selection Fund. En juin, Schroders gérait 1,1 mille milliards de dollars (867,8 milliards de livres sterling) d'actifs. Ce gestionnaire d'actifs basé à Londres a été fondé il y a plus de 200 ans.

La stratégie investit dans des obligations d'État et d'entreprises de différentes économies émergentes, offrant une exposition à des devises et à des marchés en dehors des États-Unis et de l'Europe. Schroders possède plus de 50 ans d'expérience dans la gestion de la dette des marchés émergents. Plus de 40 professionnels de l'investissement chez Schroders se consacrent à cette classe d'actifs. Les rendements des obligations des marchés émergents dépendent de la solvabilité des emprunteurs, des variations des taux de change et de la conjoncture économique des pays en développement.

Centrifuge fournit une infrastructure pour l'émission et la gestion d'actifs tokenisés. Sa plateforme détient plus de 750 millions de dollars d'actifs tokenisés. SISF a la structure juridique d'un fonds nourricier et comprend une catégorie de parts sur chaîne. Le fonds nourricier investit dans le Emerging Market Bond Fund de Schroders. Les investisseurs détiennent des parts tokenisées du fonds nourricier, et non des parts directement dans le fonds Schroders sous-jacent.

Cette initiative étend les efforts de tokenisation des gestionnaires d'actifs mondiaux au-delà des investissements assimilables à des liquidités, qui ont alimenté une grande partie de la croissance initiale du secteur. Les bons du Trésor américain et les fonds monétaires tokenisés ont attiré des investisseurs en quête de rendements monétaires et de la possibilité de transférer des actifs entre réseaux de blockchain. RWA.xyz suit un marché de 39 milliards de dollars d'actifs réels tokenisés, dont 14 milliards de dollars de bons du Trésor américain et de fonds monétaires tokenisés. Anil Sood, directeur de la stratégie et de la croissance de Centrifuge, a déclaré que les titres à revenu fixe sur chaîne avaient surtout porté sur les liquidités et les titres d'État à courte échéance. Selon Sood, la dette des marchés émergents présente un profil risque-rendement fondamentalement différent. John Mensack, directeur principal des investissements obligataires chez Schroders, a déclaré que la mise à disposition sur chaîne d'opportunités liées à la dette des marchés émergents contribuait à améliorer l'accès à cette classe d'actifs et à la préparer pour l'avenir.

Cette initiative est la première de Schroders sur Solana, mais l'entreprise s'est déjà intéressée à la tokenisation. Le régulateur irlandais a approuvé en août la première catégorie de parts tokenisées de Schroders pour un fonds monétaire en dollars américains. Le produit s'appelle Schroders Onchain Active Returns, ou SOAR. Nick Ducoff, responsable du développement institutionnel à la Solana Foundation, a déclaré que l'arrivée de Schroders représentait une nouvelle phase pour les marchés des capitaux sur chaîne. Selon Ducoff, le marché dépasse désormais les liquidités tokenisées et se tourne vers l'émission, la distribution et l'intégration de stratégies sophistiquées à gestion active au moyen de blockchains publiques.

D'autres grands gestionnaires d'actifs ont récemment annoncé des initiatives de tokenisation. Federated Hermes, basé à Pittsburgh et qui gère 911 milliards de dollars d'actifs, a annoncé en octobre que ses premières parts de fonds tokenisées seraient émises début 2027. La branche de gestion d'actifs de New York Life gère plus de 800 milliards de dollars. Elle s'est lancée dans la tokenisation par l'intermédiaire de Centrifuge avec une stratégie d'obligations d'entreprises à haut rendement.