L-BTC reprend ses échanges, les réserves couvrant environ 85 % de l’offre

SideSwap a rouvert ses marchés sur Liquid alors que les peg-outs de la fédération restaient suspendus. Le 10 septembre à 22 h 55 UTC, 4 229 L-BTC étaient en circulation. La réserve citée de la fédération détenait alors 3 601 BTC. Ces données impliquent une couverture par les réserves d’environ 85,15 % et un écart d’environ 627 BTC. SideSwap a déclaré que Liquid produisait des blocs et que tous ses marchés étaient ouverts. Les nouveaux peg-ins et peg-outs via SideSwap restaient fermés pendant l’examen de sécurité de la Liquid Federation. SideSwap exploite la plateforme de négociation et le portefeuille. La Liquid Federation contrôle la réserve de bitcoins et le processus de peg-out autorisé. Blockstream fournit la technologie de base et publie l’état du réseau. Les échanges donnent à L-BTC un prix de marché, mais ne fournissent pas de voie de sortie sans remboursement. Un peg-out brûle des L-BTC et demande à la fédération de libérer des BTC sur le réseau Bitcoin. La documentation de marché de SideSwap n’identifie pas de carnet d’ordres direct L-BTC/BTC. Au moment de la publication, les informations publiques ne contenaient pas de prix L-BTC/BTC post-redémarrage reproductible, de spread acheteur-vendeur, de mesure de la profondeur, de mesure du slippage ou de comparaison entre plateformes. Les éléments disponibles ne permettaient donc pas de mesurer la décote ou la prime après le redémarrage. La suspension des peg-outs de la fédération a supprimé la voie d’arbitrage qui contribuait auparavant à rapprocher les prix de L-BTC et de BTC. Un prix proche du pair pourrait refléter l’anticipation des acheteurs que la majeure partie de la valeur serait récupérable. Un carnet d’ordres peu profond pourrait produire ce prix pour de petits ordres, tout en offrant une exécution moins favorable pour des positions plus importantes. SideSwap a cité une mesure antérieure du 10 septembre faisant état de 4 205 L-BTC et de 3 597 BTC en réserve. Les mesures ultérieures étaient légèrement supérieures des deux côtés, tandis que la couverture restait proche de 85 %. Le ratio de réserve est une mesure en temps réel plutôt qu’une estimation définitive des pertes, car chaque mesure était horodatée. L’écart de réserve faisait suite à l’incident du 6 septembre. Une transaction montrait que 3 400 BTC étaient revenus le 7 septembre. Une mesure prise à 22 h 55 UTC indiquait qu’environ 598,50048115 BTC se trouvaient à l’adresse identifiée grâce à l’historique de cette transaction. La première phase du redémarrage de Liquid a relancé la production de blocs le 10 septembre à 10 h 00 UTC en mode contrôlé, sans transactions. Les mises à jour requises des fonctionnaires et des nœuds de pont avaient été déployées. Les opérations de peg restaient suspendues pendant la restauration des réserves. L’explorateur Liquid avait atteint la hauteur de bloc 4 051 868 à 22 h 55 UTC. La page d’accueil de Liquid a ensuite indiqué que les transferts d’actifs émis avaient repris, tandis que les transferts de L-BTC et les peg-outs restaient interrompus. SideSwap a déclaré que ses swaps et tous ses marchés étaient ouverts. SideSwap a déclaré que les peg-ins et peg-outs déjà en cours via son service seraient terminés après la reprise des blocs. SideSwap a déclaré que les paiements en bitcoins effectués avant la pause étaient définitifs. Cette déclaration ne constituait pas une garantie de l’ensemble de la fédération pour les transactions initiées via d’autres prestataires. Les autres actifs émis disposent de mécanismes de couverture distincts. SideSwap a déclaré que USDt et DePix dépendaient de leurs émetteurs plutôt que de la réserve de L-BTC. La documentation du protocole Liquid définit un L-BTC comme une créance couverte par un BTC détenu par la fédération. Les peg-outs directs nécessitent une Peg-out Authorization Key enregistrée. Les détenteurs dépendent également d’un participant de la fédération, d’une plateforme d’échange ou d’un partenaire de peg-out pour accéder à la voie de remboursement. Le projet Elements a publié la version 23.3.4, qui contient une modification renforçant les clés du cache de preuves. L’achèvement d’un examen indépendant complet du réseau et du processus de peg restait non divulgué dans les mises à jour officielles examinées. SideSwap a déclaré que le PDG de Blockstream, Adam Back, avait indiqué que le peg de L-BTC vers BTC bénéficierait d’une couverture un pour un. SideSwap a déclaré ne pas avoir de visibilité sur la méthode ni sur le calendrier. La page d’état de Blockstream décrivait la restauration comme étant en cours sans indiquer de source de capitaux ni d’échéance. Les peg-outs doivent reprendre avant que les détenteurs puissent échanger leurs L-BTC contre des BTC au pair.