Raoul Pal estime qu'une amélioration de la liquidité pourrait faire monter le bitcoin et d'autres cryptoactifs

Le fondateur de Real Vision, Raoul Pal, reste optimiste quant aux perspectives à long terme des cryptomonnaies. Il estime qu'une amélioration de la liquidité pourrait faire monter le bitcoin, l'Ethereum, Solana, Sui et d'autres actifs numériques. Selon lui, les projets de tokenisation de Wall Street et l'adoption de l'IA renforcent les perspectives de croissance sous-jacentes du secteur.

Pal a déclaré lors d'un entretien le 2 octobre que les cryptomonnaies restaient extrêmement survendues par rapport au Nasdaq, à l'or et aux conditions générales de liquidité. Selon lui, ces conditions laissent une marge de progression aux cours des cryptomonnaies. Le dollar américain est le principal indicateur du prochain mouvement de hausse des cryptomonnaies. Pal a déclaré qu'un affaiblissement du dollar serait le signe de nouvelles hausses. Les rendements obligataires élevés, la vigueur du dollar et les incertitudes géopolitiques limitent actuellement la liquidité. L'IA capte une grande partie des capitaux disponibles pour les actifs risqués. Les cryptomonnaies ont tendance à progresser lorsque les investissements liés à l'IA marquent une pause.

Pal a refusé de fixer un objectif de cours à court terme pour le bitcoin. Il a déclaré que la thèse d'un bitcoin à 1 million de dollars, largement évoquée, était plausible si l'adoption, les ETF, la participation des institutions et l'utilisation du bitcoin comme garantie continuaient de progresser. Il a dit qu'il n'aurait « aucun problème » à voir le bitcoin atteindre 1 million de dollars vers 2032.

Au-delà du bitcoin, Pal s'intéresse particulièrement à Ethereum, Solana et Sui. Il considère les grands réseaux de couche 1 comme des investissements dans les infrastructures nécessaires à l'expansion continue de l'activité liée à la blockchain. Pal a rejeté l'idée que Solana soit déjà en mesure de dépasser Ethereum, invoquant une valeur économique par utilisateur nettement supérieure pour Ethereum. Il a estimé la valeur totale verrouillée d'Ethereum à environ 200 000 dollars par utilisateur actif, contre quelque 2 500 dollars pour Solana. Selon lui, Ethereum reste profondément ancré dans les stablecoins, la finance décentralisée, la tokenisation, les actifs du monde réel et l'art numérique. Solana connaît une activité spéculative nettement plus importante et des transactions de moindre valeur. Pal s'attend toutefois à la croissance des deux réseaux.

Pal reste optimiste sur Zcash, estimant que la demande de confidentialité pourrait croître à mesure que les investisseurs recherchent des actifs en dehors des infrastructures financières traditionnelles. Il a toutefois averti que la forte hausse de Zcash rend difficile l'évaluation de ses gains potentiels. Les cryptomonnaies à thème humoristique peuvent favoriser l'adoption des cryptomonnaies. Pal met en garde contre la spéculation excessive et recommande de consacrer 80 %-90 % d'un portefeuille à des actifs de meilleure qualité.

Wall Street adopte de plus en plus les infrastructures de la blockchain. Pal s'attend à ce que les actifs tokenisés et les agents d'IA orientent davantage d'activité vers les grands réseaux de couche 1 jusqu'en 2030. Il a déclaré penser que tout sera tokenisé.