Les mineurs de bitcoin cotés ont vendu un record de 32 000 BTC au T1 2026, sous la pression sur les marges

Points clés

Les mineurs de bitcoin cotés ont vendu plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026, établissant un nouveau record sectoriel. La vague de liquidations a dépassé les ventes nettes de l'ensemble de l'année 2025 et a excédé les quelque 20 000 BTC vendus lors de l'effondrement de Terra-Luna au T2 2022. TheEnergyMag a indiqué que les principaux vendeurs comprenaient MARA Holdings, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific et Bitdeer, MARA ayant à lui seul vendu 15 133 BTC pour environ 1,1 milliard de dollars en mars. TheEnergyMag a relié cette vague de ventes à un hashprice bas, à une difficulté du réseau plus élevée et à la baisse des récompenses par bloc après le halving d'avril 2024.

Sentiment de marché

baissier, porté par les flux, réduction du risque.

Raison : Les mineurs de bitcoin cotés ont vendu plus de 32 000 BTC au premier trimestre 2026, ce qui pourrait ajouter une pression d'offre sur le marché.

Cas similaires passés

Ce type de capitulation des mineurs ajoute généralement une pression vendeuse à court terme et signale que les opérateurs les plus faibles privilégient la liquidité à l'accumulation de réserves. La vague actuelle pourrait diverger si la vigueur du prix du bitcoin rétablit rapidement les marges, car les mineurs ralentissent souvent leurs ventes lorsque le cash-flow s'améliore.

Effets de ricochet

Des ventes soutenues des mineurs pourraient continuer à ajouter de l'offre au comptant sur le marché, ce qui pourrait limiter le potentiel de hausse si la nouvelle demande n'absorbe pas ces flux. Si les marges des mineurs restent comprimées, alors de nouvelles ventes d'actifs de bilan et des efforts de réduction de dette pourraient maintenir la pression concentrée sur le secteur du minage.

Opportunités et risques

Opportunités: Surveiller si le hashprice rebondit ou si le prix du bitcoin monte suffisamment pour améliorer le cash-flow des mineurs. Une amélioration durable pourrait réduire les ventes de réserves des mineurs cotés.

Risques: Surveiller si les mineurs cotés continuent de vendre des réserves au rythme du T1. Si les ventes de réserves restent élevées, alors les tensions sur la dette et la consolidation du secteur pourraient s'intensifier.