Tailandia propone reglas para ETF de Bitcoin y Ethereum que favorecen a las empresas locales

La SEC de Tailandia abrió una consulta pública sobre un marco propuesto para ETF de Bitcoin y Ethereum. Inicialmente, el marco permitiría fondos pasivos de un solo activo. Cada fondo tendría que mantener, durante un ejercicio contable, una exposición neta media de al menos el 80 % de su valor liquidativo al activo elegido. Los ETF establecidos localmente solo cotizarían en la Bolsa de Tailandia. Inicialmente, sus activos tendrían que estar depositados principalmente en custodios de activos digitales regulados por la SEC tailandesa. Los ETF de criptomonedas en Estados Unidos han atraído más de 60.000 millones de dólares en entradas netas desde su lanzamiento. Los ETF de Bitcoin representan unos 54.000 millones de dólares de esas entradas. Los productos de Ethereum representan aproximadamente 12.000 millones de dólares. Las ofertas más recientes de ETF de criptomonedas representan las entradas restantes. La propuesta no prohibiría los productos de criptomonedas extranjeros. Los fondos de inversión y los fondos privados ya pueden invertir en ETF de criptomonedas extranjeros conforme a las normas vigentes. La SEC también está consultando por separado unas normas que podrían permitir finalmente a custodios extranjeros cualificados. Tailandia restringiría inicialmente algunos productos alternativos vinculados a ETF de criptomonedas extranjeros. Las restricciones abarcarían los recibos de depósito que hagan referencia a esos ETF. También abarcarían ciertos acuerdos de sociedades de valores para clientes que no pertenezcan a las categorías institucional o de patrimonios ultraaltos. Por tanto, los ETF domiciliados localmente ofrecerían la vía más directa para los inversores minoristas dentro del marco propuesto. El registro de la SEC incluye a Rakkar Digital y Orbix Custodian como proveedores autorizados de billeteras de custodia. El registro incluye a Soberin, Orbix Invest y Merkle como gestores registrados de fondos de activos digitales. Tailandia también cuenta con 24 sociedades autorizadas de gestión de fondos de inversión. Esas empresas podrían competir por determinadas funciones si se finaliza el marco. La consulta no identifica a ningún solicitante de un ETF, mandato de custodia o posible beneficiario. Los inversores tendrían que completar los requisitos de formación y reconocimiento de los riesgos del producto antes de operar. Se esperaría que los intermediarios evaluaran la diversificación, la tolerancia al riesgo y la capacidad financiera. El plazo para presentar comentarios concluye el 20 de septiembre. La SEC espera que las normas relacionadas entren en vigor más adelante en 2026. No se ha fijado una fecha de lanzamiento para los ETF.