Bitwise lanza el ETF de AVAX con staking interno en NYSE Arca

Puntos clave

Bitwise lanzó el Bitwise Avalanche ETF, BAVA, en NYSE Arca para dar a los inversores tradicionales una exposición regulada a AVAX con staking interno. Bitwise dijo que el fondo está diseñado para maximizar las recompensas actuales de staking de Avalanche, de aproximadamente el 5,4 %. BAVA cobra una comisión anual de gestión del 0,34 %, y Bitwise está eximiendo comisiones durante un mes o hasta que los activos alcancen 500 millones de dólares, lo que ocurra primero. El fondo planea hacer staking con hasta el 70 % de sus tenencias de AVAX, quedarse con el 12 % de las recompensas de staking para gastos operativos y entregar el resto a los accionistas. BAVA se suma al mercado estadounidense de ETF de AVAX cotizados, donde ya están VAVX de VanEck y GAVA de Grayscale, que cobran el 0,40 % y el 0,50 % respectivamente.

Por qué es importante: Un ETF de AVAX con staking podría ampliar el acceso regulado y añadir un componente de rendimiento, lo que puede influir en cómo los inversores tradicionales comparan los fondos cripto al contado.

Sentimiento del mercado

cautelosamente alcista, impulsado por eventos.

Motivo: Bitwise lanzó un ETF de AVAX cotizado en EE. UU. con staking interno, lo que puede ampliar el acceso regulado y añadir una característica de rendimiento diferenciada para los inversores tradicionales.

Casos históricos similares

El lanzamiento en enero de 2024 de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. creó un nuevo canal de acceso regulado para cripto. AP informó que Bitcoin había subido cerca de un 60 % desde la aprobación de enero hasta inicios de marzo, ya que los inversores usaron los nuevos fondos para obtener exposición. (AP) Diferencia: esos fondos abrieron acceso al mayor criptoactivo y tuvieron relevancia para todo el mercado, mientras que BAVA apunta a AVAX y a un segmento de ETF más estrecho.

Efecto dominó

Un ETF de AVAX con staking puede dirigir parte de la nueva demanda del fondo hacia AVAX al contado y la participación de validadores, lo que podría reducir la oferta líquida más que un fondo sin staking. La competencia en comisiones también puede empujar a otros emisores de ETF de AVAX a ajustar precios o condiciones de staking. Si los emisores rivales responden con estructuras de staking similares o recortes de comisiones, entonces el segmento de ETF de AVAX podría empezar a competir tanto en el traspaso de rendimiento como en la exposición al contado.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades: Si BAVA atrae activos rápidamente durante la exención de comisiones o los competidores responden con comisiones más bajas, entonces esa es una señal útil para añadir el segmento de ETF de AVAX a una lista de seguimiento por una demanda más amplia. Si Bitwise mantiene el staking cerca de su tope del 70 %, entonces el traspaso del rendimiento se convierte en una referencia útil para comprobar si el ETF está ofreciendo más que una exposición pasiva al contado.

Riesgos: Si los activos de BAVA siguen siendo reducidos después de que termine la exención, entonces esa es una señal para reducir las expectativas de una demanda duradera de ETF de AVAX. Si las recompensas de staking caen o las fricciones operativas limitan las distribuciones, entonces el atractivo de ingresos del ETF puede debilitarse y limitar el interés posterior.