El riesgo petrolero de Bitcoin se extiende hasta 2027 mientras la IEA vuelve a recortar su previsión de suministro

La Agencia Internacional de la Energía (IEA) recortó su previsión de suministro mundial de petróleo para 2026 a 100,7 millones de barriles diarios, lo que complica las perspectivas de un alivio de los costes de endeudamiento para los inversores en Bitcoin impulsado por la energía. El informe de la IEA del 11 de septiembre redujo la previsión desde los 102 millones de barriles diarios de sus perspectivas del 12 de agosto. La IEA describió la revisión a la baja como de 1,3 millones de barriles diarios. La IEA ahora espera una recuperación total del suministro del Golfo en 2027. La IEA prevé que el consumo mundial de petróleo caerá en 2,5 millones de barriles diarios en 2026 frente a 2025. La IEA espera que esa contracción sea unos 940.000 barriles diarios mayor que la proyectada en agosto. La IEA estima que las existencias mundiales observadas disminuyeron en 95 millones de barriles en agosto. Ese descenso indica que un menor uso de petróleo no ha eliminado la estrechez física del mercado. La IEA afirma que el aumento de los volúmenes que sortearon el estrecho de Ormuz ayudó a reducir las pérdidas de exportaciones de crudo. La IEA afirma que los cargamentos escoltados militarmente a través del estrecho también ayudaron a reducir esas pérdidas. Las exportaciones de productos refinados y gas licuado de petróleo del Golfo en agosto seguían casi un 60% por debajo de febrero. El calendario de recuperación para 2027 de la IEA sigue siendo una previsión. Para los inversores que toman dólares prestados para mantener Bitcoin, el vínculo relevante pasa por la inflación y los tipos de interés previstos. Los informes no miden cambios en los costes de endeudamiento de Bitcoin. La encuesta preliminar de septiembre de la Universidad de Michigan mostró que las expectativas de inflación para el próximo año se situaron en el 4,6%, frente al 4,0% de agosto. Las expectativas de inflación a largo plazo subieron al 3,4% desde el 3,3%. Una lectura preliminar no establece por sí sola un cambio duradero en las expectativas. En su discurso del 3 de septiembre, el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller dijo que su preocupación por que los costes de la energía se extendieran a los precios de muchos bienes y servicios no se había materializado hasta el momento. Waller señaló la renovada presión energética como un riesgo. Waller señaló el aumento de las expectativas de inflación a más largo plazo como otro riesgo. Waller dijo que podría apoyar mantener los tipos si la desinflación continuaba. Waller dijo que consideraría una subida si la inflación de agosto revirtiera ese avance. Esas eran sus opiniones condicionales antes de la publicación de la IEA. La explicación de política monetaria de la Reserva Federal describe cómo los tipos a corto plazo influyen en los costes de los préstamos. También describe cómo las expectativas sobre la política futura pueden afectar a los tipos a más largo plazo y a las condiciones crediticias. La reunión de la Reserva Federal del 15 y 16 de septiembre tendrá lugar mientras los mercados evalúan si un consumo más débil y la recuperación de los flujos se traducen en una menor presión inflacionaria.