El fundador de Uniswap rechaza que las comisiones de v4 reduzcan los ingresos de los LP

Puntos clave

El fundador de Uniswap, Hayden Adams, respondió a las críticas sobre las comisiones de protocolo v4 recién activadas de Uniswap. Adams dijo el martes en una publicación en X que las críticas recientes equivalían a "FUD y malentendidos". Adams rechazó las afirmaciones de que Uniswap estaba tomando el 25 % de las ganancias de los LP. Adams dijo que una comisión de protocolo de 5 puntos básicos en un pool de 30 puntos básicos representa cerca del 14 % de las comisiones totales de swap, no una reducción de los ingresos de los LP. La gobernanza de Uniswap aprobó comisiones de protocolo para pools v4 seleccionados en varias blockchains, y Adams dijo que las comisiones de protocolo son adicionales, no deducidas de las comisiones existentes de los LP.

Por qué es importante: El diseño de comisiones puede afectar la profundidad de liquidez si los proveedores de liquidez creen que los retornos netos cambiarán.

Sentimiento del mercado

cautelosamente alcista, impulsado por eventos, errático.

Motivo: Adams dijo que las comisiones de protocolo son adicionales, no deducidas de las comisiones existentes de los LP, lo que respalda la economía del protocolo y limita las preocupaciones sobre los ingresos de los proveedores de liquidez.

Casos históricos similares

En 2023, Uniswap Labs introdujo una comisión de interfaz del 0,15 % para swaps seleccionados, y Binance Research describió después a Uniswap como imperturbable ante el cambio de la comisión de interfaz. (Binance Research) La diferencia es que el cambio anterior implicaba comisiones de interfaz, mientras que la situación actual implica comisiones de protocolo aprobadas por gobernanza para pools v4 seleccionados.

Efecto dominó

Los cambios en el diseño de comisiones pueden propagarse a través de la asignación de liquidez porque los proveedores de liquidez comparan los retornos netos entre plataformas de intercambio descentralizadas. Si los pools v4 seleccionados mantienen liquidez competitiva después de la activación, las objeciones sobre las comisiones pueden permanecer contenidas. Si los proveedores de liquidez retiran liquidez de los pools seleccionados, las preocupaciones sobre comisiones podrían extenderse a decisiones más amplias de enrutamiento en DeFi.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades: Si la liquidez de los pools se mantiene estable después de la activación, la exposición DeFi relacionada con UNI puede tratar el cambio de comisiones como una posible señal de valor del protocolo.

Riesgos: Si los proveedores de liquidez retiran liquidez de pools v4 seleccionados, reducir la exposición DeFi relacionada con UNI puede limitar el riesgo bajista derivado de condiciones de liquidez más débiles.