El PPI de mayo alcanza el 6,5 % mientras Bitcoin cae por la presión inflacionaria

Puntos clave

El índice de precios al productor subió un 1,1 % en mayo y elevó la inflación anual de productores al 6,5 %. Los bienes de demanda final aumentaron un 2,8 %, y los precios de la energía subieron un 10,7 %. La gasolina se disparó un 23,4 % mientras el conflicto con Irán mantiene en riesgo el suministro de petróleo. El Federal Open Market Committee se reúne el 16 y 17 de junio, y los mercados de predicción descuentan como casi seguro que mantendrá los tipos en el rango del 3,50 % al 3,75 %. Bitcoin bajó tras el fuerte informe de inflación.

Por qué es importante: Una inflación de productores elevada puede retrasar una política monetaria más laxa y reducir la liquidez para activos volátiles.

Sentimiento del mercado

bajista, aversión al riesgo, impulsado por factores macro, reducción de riesgo.

Motivo: La lectura anual del PPI del 6,5 % respalda expectativas de tipos más restrictivos, lo que debilita la liquidez para Bitcoin.

Casos históricos similares

En junio de 2022, el CPI anual alcanzó el 9,1 %, y Blockworks informó de que Bitcoin y Ether cayeron inmediatamente después de la publicación, mientras el Nasdaq abrió a la baja. La analogía es limitada porque el evento actual es un informe de PPI, por lo que el canal de traslado a los precios al consumidor es menos directo. (Blockworks)

Efecto dominó

La inflación de productores puede transmitirse a través de las expectativas de tipos antes de que los precios al consumidor se ajusten por completo. Si indicadores de inflación posteriores confirman el traslado desde los precios al productor, las expectativas de recortes de tipos podrían debilitarse aún más. Ese canal podría mantener la presión de liquidez sobre Bitcoin y otros activos volátiles.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades: Si Warsh presenta el repunte de la energía como temporal o el petróleo deja de subir, aumentar exposición después de que se estabilicen las expectativas de liquidez es una posible señal de aumento de riesgo.

Riesgos: Si el CPI de junio o la publicación del PCE del 25 de junio confirma el traslado, reducir el apalancamiento en la exposición cripto volátil puede limitar el riesgo bajista derivado de una liquidez más restrictiva.