La Fed de Dallas advierte que los depósitos tokenizados podrían restar 700.000 millones de dólares a la capacidad crediticia

La Reserva Federal de Dallas advierte que la adopción generalizada de depósitos tokenizados podría reducir la capacidad crediticia de los bancos en unos 700.000 millones de dólares en términos equivalentes a 10 años. El informe se publicó el martes. Examina los efectos sobre la liquidez bancaria y la transformación de vencimientos, que utiliza depósitos a la vista para financiar préstamos a más largo plazo. La Fed de Dallas estima que un aumento del 10 % en la sensibilidad de los depósitos a los tipos de interés podría reducir en unos 700.000 millones de dólares la capacidad de los bancos para asumir riesgo de tipos. El informe estima por separado que una reducción del 10 % en la vida media ponderada de los depósitos podría reducir en 580.000 millones de dólares la capacidad de transformación de vencimientos del sistema bancario. Los depósitos tokenizados están regulados y pueden pagar intereses, a diferencia de stablecoins como USDT y USDC. La liquidación instantánea, los contratos inteligentes y la IA agéntica podrían ayudar a los clientes a mover depósitos entre bancos casi instantáneamente para buscar mayores rendimientos. Unos flujos de salida más rápidos y una mayor sensibilidad a los tipos de interés podrían hacer que los bancos fueran menos propensos a mantener activos a más largo plazo y a tipo fijo. Los bancos podrían mantener los niveles de crédito recurriendo más a la emisión de deuda a plazo. El informe señala que esto podría hacer que la economía de la concesión de crédito se pareciera más a la de las entidades financieras no bancarias y podría elevar los costes crediticios para consumidores y empresas. Bancos de todo el mundo están probando depósitos tokenizados y sistemas de liquidación operativos las 24 horas. Custodia y Vantage presentaron en octubre de 2025 una red estadounidense de depósitos tokenizados. En febrero de 2026, Barclays estaba estudiando los depósitos tokenizados y los pagos con stablecoins. En marzo, BMO anunció planes para una liquidación de efectivo tokenizado las 24 horas con CME Group y Google Cloud. Swift anunció en julio un proyecto piloto que permitiría a 17 bancos globales transferir depósitos tokenizados fuera del horario bancario habitual. La liquidación final seguiría dependiendo de que los sistemas de pago tradicionales operaran durante el horario comercial.