Tether se benefició mientras asesores de Trump moldeaban la Genius Act, según una presentación

Puntos clave

Personas familiarizadas con las negociaciones de la Genius Act dijeron que Howard Lutnick y Bo Hines trabajaron entre bastidores para relajar salvaguardias y moldear la ley de formas que beneficiaron a Tether. Trump promulgó la Genius Act hace un año este mes, y la ley creó las primeras normas federales para stablecoins en un mercado de 300.000 millones de dólares. La ley final incluyó una laguna de reciprocidad, una laguna de DeFi y un periodo de gracia de tres años; personas familiarizadas con el asunto dijeron que Hines trató el periodo de gracia como una línea roja de la Casa Blanca. Una presentación judicial de marzo de Cory Klippsten dice que Giancarlo Devasini le dijo que Lutnick había conseguido bloquear proyectos de ley sobre stablecoins y cripto. Tether dijo que rechaza firmemente cualquier insinuación de interacción indebida y afirmó que la Genius Act no da ninguna ventaja especial a Tether.

Por qué es importante: Las normas sobre stablecoins pueden desplazar costes de cumplimiento y acceso al mercado cuando los grandes emisores afrontan vías regulatorias diferentes.

Sentimiento del mercado

cautelosamente bajista, impulsado por regulación, volátil.

Motivo: El relato dice que asesores de Trump moldearon la Genius Act de formas favorables a Tether, lo que puede aumentar el escrutinio de la regulación de stablecoins.

Casos históricos similares

El despliegue de las normas sobre stablecoins de MiCA ofrece un análogo cercano de acceso regulatorio: Coinbase dijo que retiraría de cotización las stablecoins no conformes en la Unión Europea para finales de año, mientras que otros exchanges, incluidos Binance, Bitstamp, Kraken, OKX y Uphold, habían retirado de cotización tokens de Euro Tether y USDT desde que las directrices de MiCA empezaron a desplegarse en junio. (The Block) La diferencia es que MiCA endureció el acceso para stablecoins no conformes, mientras que el relato sobre la Genius Act se centra en disposiciones que pueden preservar el acceso mediante regulación extranjera y periodos de gracia.

Efecto dominó

El diseño regulatorio puede mover la liquidez de stablecoins mediante costes de cumplimiento, acceso a plataformas y elección de emisores. Si las normas del Tesoro estrechan la vía del regulador extranjero, entonces el acceso a USDT podría depender más del cumplimiento directo en EE. UU. Si las normas preservan una equivalencia amplia, entonces los emisores offshore pueden mantener más flexibilidad de distribución.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades: Cuando el Tesoro publique normas para regímenes extranjeros comparables, entonces un lenguaje más estricto es una posible señal de cobertura para posiciones dependientes de USDT. Términos de cumplimiento más claros podrían reducir la incertidumbre para los usuarios de stablecoins.

Riesgos: Si legisladores o reguladores impugnan las lagunas de reciprocidad o DeFi, entonces reducir la exposición a plataformas dependientes de rieles de stablecoin afectados limita el riesgo bajista por disrupciones de cumplimiento.