El Tesoro de EE. UU. duplica las recompras de bonos a largo plazo hasta 4.000 millones de dólares; el bitcoin sube

Puntos clave

El Tesoro de EE. UU. recomprará al menos 4.000 millones de dólares en bonos estadounidenses de larga duración por operación entre el 9 de septiembre y el 4 de noviembre. El nuevo límite duplica el tope anterior de 2.000 millones de dólares. El Tesoro utilizará los ingresos de la deuda a corto plazo en lugar de crear dinero nuevo. Funcionarios y analistas describieron la medida como un respaldo a la liquidez del mercado de bonos, no como una expansión cuantitativa ni como un control formal de la curva de rendimientos. Los datos de CoinDesk muestran que el bitcoin superó los 77.000 dólares y ganó un 23 % en la semana.

Sentimiento del mercado

cautelosamente alcista, impulsado por factores macro.

Motivo: El Tesoro duplicó el límite de recompra de bonos a largo plazo, lo que podría aumentar las expectativas de una menor presión sobre los rendimientos a largo plazo.

Casos históricos similares

Las operaciones de liquidez en el mercado de bonos suelen afectar a los activos de riesgo a través de las expectativas sobre los rendimientos a largo plazo, más que mediante una creación inmediata de dinero. La medida actual utiliza los ingresos de la deuda a corto plazo, lo que podría limitar su efecto directo sobre la liquidez.

Efecto dominó

Las recompras podrían afectar a los activos de riesgo a través de las expectativas de que la presión sobre el endeudamiento a largo plazo podría aliviarse. Si los rendimientos a largo plazo se mantienen elevados, los mercados podrían centrarse en si las autoridades adoptan medidas más contundentes.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades: Vigilar si el Tesoro completa las recompras ampliadas hasta el 4 de noviembre y si los rendimientos a largo plazo se estabilizan. Un alivio sostenido de la presión sobre los rendimientos podría respaldar el apetito por el riesgo.

Riesgos: La operación sigue siendo limitada en escala y no crea dinero nuevo. Si los rendimientos a largo plazo permanecen elevados, las expectativas de un respaldo más contundente podrían debilitarse.