Dalio insta a mantener exposición a oro y bitcoin mientras la deuda de EE. UU. se acerca a los 32 billones de dólares

Puntos clave

Ray Dalio afirmó que los recientes movimientos del mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos reflejan la fase final de un «gran ciclo de deuda». Ray Dalio afirmó que el aumento de la oferta de deuda y la menor demanda de bonos públicos están incrementando la presión sobre las divisas. La deuda federal de Estados Unidos ha alcanzado aproximadamente los 32 billones de dólares, con pagos de intereses anuales de alrededor de 1 billón de dólares. Ray Dalio recomendó reducir la exposición a bonos y aumentar las asignaciones al oro y a una pequeña cantidad de bitcoin.

Sentimiento del mercado

cautelosamente alcista, impulsado por factores macro.

Motivo: Ray Dalio recomendó oro y una pequeña cantidad de bitcoin como protección frente a los riesgos de endeudamiento y de depreciación de las divisas.

Casos históricos similares

Este tipo de advertencia sobre los riesgos de deuda y divisas ha aumentado históricamente el interés por los activos escasos y las coberturas contra la inflación. El resultado actual podría ser diferente porque las respuestas políticas y la demanda en el mercado de bonos pueden cambiar con el tiempo.

Efecto dominó

La creciente preocupación por la sostenibilidad de la deuda podría desplazar la atención de los inversores desde los bonos públicos hacia activos considerados menos expuestos a la depreciación de las divisas. Si la demanda de bonos sigue debilitándose, el apetito por el riesgo general podría volverse más sensible a las condiciones de los tipos de interés y de las divisas.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades: Los inversores pueden vigilar si las tendencias de la deuda y de los pagos de intereses siguen deteriorándose. Un deterioro continuado podría reforzar la demanda de activos considerados coberturas frente al riesgo cambiario.

Riesgos: Los inversores pueden vigilar si unos tipos de interés más altos siguen siendo la respuesta de política económica. Unos tipos más altos podrían presionar a los activos de riesgo en general, aunque las preocupaciones por la deuda respalden el interés por bitcoin y el oro.