Los ETF de Bitcoin captan 1.610 millones de dólares mientras la rentabilidad real a 30 años alcanza el 2,973 %

Puntos clave

Los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos registraron entradas netas de 1.610 millones de dólares del 17 al 20 de agosto, según Farside Investors. Farside Investors registró entradas netas de 606,3 millones de dólares el 20 de agosto, incluidos 503 millones de dólares correspondientes al IBIT de BlackRock. La reapertura de TIPS del Tesoro se adjudicó con una rentabilidad real del 2,973 %, frente al 2,473 % cuando se emitió el mismo valor en febrero. Los informes sobre flujos de ETF no muestran el momento exacto, la plataforma ni el precio de las compras de Bitcoin subyacentes. El Tesoro subastará 183.000 millones de dólares en bonos del 25 al 27 de agosto.

Sentimiento del mercado

cautelosamente bajista, impulsado por factores macro.

Motivo: La reapertura del Tesoro se adjudicó con una rentabilidad real del 2,973 %, lo que podría aumentar la competencia de la deuda pública de larga duración.

Casos históricos similares

Las entradas sostenidas en ETF normalmente han respaldado las condiciones de demanda de Bitcoin, mientras que las rentabilidades reales más elevadas han limitado a menudo el apetito por los activos sin rendimiento. El resultado actual podría ser diferente porque ambos canales de demanda están activos al mismo tiempo.

Efecto dominó

Las rentabilidades reales más elevadas podrían desplazar capital hacia la deuda pública ajustada por inflación y reducir la demanda de activos de mayor riesgo. Si las entradas de ETF comunicadas se mantienen firmes durante las subastas del Tesoro, el canal de demanda de Bitcoin podría parecer más resistente.

Oportunidades y riesgos

Oportunidades: Los inversores pueden vigilar si las entradas de ETF comunicadas se mantienen firmes durante las subastas del Tesoro del 25 al 27 de agosto. Unas entradas persistentes indicarían una demanda regulada continuada.

Riesgos: Los inversores pueden vigilar si Bitcoin revierte su movimiento mientras las rentabilidades reales a largo plazo se mantienen elevadas. Ese patrón podría indicar que la competencia del mercado de bonos está limitando el repunte.